> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地缘冲突持续，4月运价回落总结 ## 核心内容 2026年3月29日发布的《欧线集运周报》指出，地缘冲突持续对运价市场造成影响，4月运价整体呈现回落趋势。主力合约受现货影响持续下跌，周五收于1735点，而远月合约EC2606小幅下跌至2385点，持仓量增加322手。同时，部分航运公司调整运价，反映市场供需变化及地缘风险对航线的影响。 ## 主要观点 - **运价走势**： - 现货运价受地缘冲突影响回落，但部分远月合约跌幅较小。 - SCFI上海-欧洲基本港运价上涨至1703美元/TEU，涨幅4.1%。 - W14运价多数调降，ONE、HMM、达飞、长荣、OOCL等公司运价均有下调。 - W15运价继续调降，马士基、赫伯罗特、长荣等公司运价进一步下跌。 - 主要航线如波斯湾、美西、美东运价延续上涨趋势，涨幅分别为12.15%、14.51%和11.7%。 - **航线调整**： - 中远海运集运于3月25日恢复远东至中东海湾国家的新订舱业务，但并未通过霍尔木兹海峡，而是选择在海峡东侧的港口（如阿曼苏哈尔港、阿联酋豪尔费坎港、富查伊拉港、沙特吉达港）进行装卸，再通过陆运进入海湾国家。 - 达飞此前已开放中东订舱，采取类似方案，即通过霍尔木兹海峡外的港口进行装卸。 - **运力供给**： - 2026年全年预计交付集装箱船56艘，总计运力80万TEU。 - 其中，12000-16999TEU的集装箱船交付量较大，达46艘，总计67.7万TEU。 - 17000+TEU的集装箱船交付量较小，仅10艘，总计12万TEU，全部由OCEAN联盟负责。 - **地缘冲突影响**： - 也门胡塞武装发起第二次军事行动，对以色列、伊朗、黎巴嫩等国家进行打击，进一步加剧地缘紧张局势。 - 周末阿曼的萨拉拉港遭无人机袭击，显示地缘冲突对港口和航运安全的潜在威胁。 ## 关键信息 ### 运价指数及现货报价 - **SCFI上海-欧洲基本港**：1703美元/TEU，较上期上涨67美元，涨幅4.1%。 - **W14运价**： - ONE：2561美元/FEU（调降500美元） - HMM：2558美元/FEU（维持不变） - 达飞：2725美元/FEU（调降710美元） - 长荣：2650美元/FEU（调降710美元） - OOCL：2731美元/FEU（调降550美元） - **W15运价**： - 马士基：2300美元/FEU（调降300美元） - 赫伯罗特：2735美元/FEU（调降800美元） - 长荣：3060美元/FEU（调降300美元） - **主要航线运价上涨**： - 波斯湾：3324美元 → 3728美元/TEU，涨幅12.15% - 美西航线：2054美元 → 2352美元/FEU，涨幅14.51% - 美东航线：2922美元 → 3264美元/FEU，涨幅11.7% ### 运力交付计划 - **12000-16999TEU船型**： - OCEAN联盟：达飞14艘，长荣13艘，中远1艘，OOCL2艘，总计约44.8万TEU - ONE：10艘，总计约21.3万TEU - 阳明：5艘，总计约7.75万TEU - MSC：1艘，总计约1.6万TEU - **17000+TEU船型**： - OCEAN联盟：达飞8艘，OOCL2艘，总计约71.744万TEU ## 地缘相关动态 - 也门胡塞武装发起第二次军事行动，打击以色列军事目标，并呼吁伊朗和黎巴嫩真主党继续行动。 - 阿曼的萨拉拉港遭到无人机袭击，显示地缘冲突对港口安全构成威胁。 ## 创元研究团队介绍 - **宏观金融组**： - 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析 - 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究 - 何焱：贵金属期货研究员，分析多方因素对贵金属市场的影响 - 崔宇昂：集运产业链研究员，专注基本面分析 - **有色金属组**： - 夏鹏：具备产业背景，擅长从买方交易逻辑角度分析投资机会 - 李玉芬：专注于铝、氧化铝、锡产业链分析 - 吴开来：从事铅锌产业链基本面研究 - 余烁：研究锂资源和新能源产业链 - 贺崧泽：擅长基本面与宏观面综合分析 - **黑色建材组**： - 陶锐：黑色建材组组长，专注产业链分析 - 韩涵：专注纯碱玻璃上下游分析 - 安帅澎：专注钢材产业链基本面研究 - **能源化工组**： - 高赵：原油期货研究员，获最佳能源化工分析师称号 - 白虎：擅长能源化工品基本面分析与套利策略 - 常城：专注于PX-PTA产业链研究 - 母贵煜：研究甲醇、尿素上下游产业链 - **农副产品组**： - 张琳静：油脂期货研究员，专注产业链上下游分析 - 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链研究 - 赵玉：专注大豆产业链研究 - 张英鸿：专注原木和纸浆产业链研究 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性，也不保证观点不会变更。本报告不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，创元期货不承担责任。未经授权，不得以任何形式翻版、复制或发布本报告。 ## 分支机构信息 | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址（邮编） | |------------------|--------------------|------------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 中国(上海)自由贸易试验区福山路500号17层04-05单元(215522) | | 上海第二分公司 | 021-39550131 | 中国(上海)自由贸易试验区源深路1088号7层(200122) | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室(510620) | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901(518000) | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室(311200) | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼1905室(310063) | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间(116023) | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溅大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4(401147) | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室(210019) | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510(450008) | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 山东省济南市高新区舜华路街道草山岭南路975号金城万科中心A座1309号、1310号(250101) | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号(264001) | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室(830000) | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号(530022) | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号(610041) | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室(255090) | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号(276800) | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号(450008) | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室(246300) | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805(221000) | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室(226001) | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室(213002) | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501(214000) | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍城镇北路178号(华芳国际大厦)B1118-19室(215600) | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104(215522) | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602(215299) |