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黑色产业链市场总结（2023年2月23日）

核心内容

本报告总结了2023年2月23日兴证期货黑色研究团队对铁矿石和钢材市场的分析，涵盖了现货价格、期货走势、市场基本面、政策动态及行业事件等关键信息。整体来看，黑色产业链在需求回暖、库存累积放缓及政策支持的背景下，预期将继续保持向上趋势。

主要观点

1. 铁矿石市场

• 现货价格：普式62%价格指数报130.6美元/吨（-1.25），日照港超特粉795元/吨（-5），PB粉913元/吨（-6）。
• 发运与到港：澳洲发运量环比增加452万吨，巴西暴雨或影响后期发运；国内45港到港量环比下降794万吨。
• 钢厂利润：唐山主流钢厂铁水不含税成本为3070元/吨，钢坯含税成本为3953元/吨，钢厂平均亏损23元/吨。
• 市场预期：钢材需求回暖，库存累积速率明显放缓，后期钢企或加速复产，铁矿石市场仍有向上趋势。

2. 钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于4200元/吨（+20），上海热卷4.75mm汇总价4300元/吨（+40），江苏钢坯Q235汇总价4110元/吨（+0）。
• 需求复苏：节后第三周钢材表需超预期回升，五大品种表观消费周环比回升114万吨；建材日均成交量一度达20万吨以上。
• 政策支持：国内各省市积极出台2023年促进投资和消费的计划，1月全国重大开工项目投资超9万亿，基建成为经济主要抓手；地产再出利好政策，证监会启动不动产私募投资基金试点。
• 市场预期：近期黑色预期与现实均向好，两会前后黑色仍有向上趋势。

关键信息

1. 市场资讯

• 煤矿事故：2月22日，内蒙古新井煤业有限公司发生露天煤矿坍塌，50余人被困，目前3人获救，2人已无生命体征。
• 美联储政策：所有票委支持加息25个基点，少数非票委希望加息50个基点，以显示降通胀决心；市场预测美联储将在3月、5月、6月各加息25个基点，利率将升至5.25% - 5.50%。
• 环保检查：生态环境部部长黄润秋突击检查河南重点行业，发现企业普遍存在污染治理设施运行不正常、超标排放等问题。
• 成交数据：2月22日全国主港铁矿石成交107.00万吨，环比下降3.8%；237家贸易商建材成交15.33万吨，环比下降17.6%。

2. 市场数据监测

表1：铁矿石日度数据监测

表2：钢材日度数据监测

总结

整体来看，黑色产业链在需求回暖和政策支持的推动下，市场情绪向好。铁矿石和钢材现货价格有所上涨，库存累积速率放缓，钢厂利润有所改善。美联储加息预期继续升温，但国内经济政策偏暖，对市场形成支撑。未来两会前后，黑色产业链仍有向上趋势，建议关注相关政策及需求变化。