20250707-太平洋-流动性与仓位周观察——7月第1期_资金转流入_15页_1mb

2025年7月第1期流动性与仓位周观察总结

上周市场呈现资金转流入趋势，但交投活跃度下降。全A成交额7.21万亿元，较前一周减少，换手率降至8.08%，同样较前一周下滑。资金供给端，基金和两融净流入合计83.06亿元；需求端，IPO规模为6.4亿元，再融资规模62.89亿元。整体流动性转强。

国内流动性方面，公开市场操作净回笼资金13753亿元，DR007和R007下行，利差缩小。国债期限利差保持在10Y-1Y区间，1年期和10年期国债收益率各降1bp。中美利差倒挂加剧，市场预期7月美联储不降息概率达95.3%。

微观流动性指标显示，宽基指数换手率和成交额下降；偏股型基金发行规模降至42.61亿元。公募基金加仓行业前三为医药生物、银行、建筑材料，分别增加0.65%、0.36%和0.10%，减仓前三为计算机、非银金融、食品饮料。两融资金净流入134.94亿元，但交易占比下降至9.07%；ETF份额净减25.2亿份，宽基沪深300ETF和证券ETF获净流入较多。

一级市场数据包括：IPO1家融资6.4亿元，再融资5家获62.89亿元；产业资本减持54.61亿元，钢铁、食品饮料、交通运输行业增持；解禁规模854.65亿元，医药生物、国防军工、计算机行业解禁最多。

风险提示包括：市场波动可能过大、数据具有时滞性、历史数据不代表未来结果。