20240318-太平洋-流动性与仓位周观察——3月第三期_16页_1mb

市场流动性与仓位周观察总结

1. 整体流动性

上周市场流动性继续向好，全A成交额519万亿元，换手率653%，较前一周上升。资金净流入合计62411亿元，融资供给端基金、两融资金、北向资金净流入，融资需求端IPO规模上升。

2. 国内流动性指标

公开市场操作净回笼资金110亿元，R007利率下降，DR007利率上升，DR与R007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。国债期限利差（10Y-1Y）小幅缩小，10年期国债收益率上行3个BP，1年期国债收益率上行8个BP。美债收益率上行幅度大于中美十年期国债，中美利差扩大，倒挂程度加大。3月美联储不降息概率增至99%。

3. 微观交易结构

各宽基指数成交额和换手率上升。偏股型基金发行规模5488亿元，较前周下降；公募基金加仓医药生物、食品饮料、电力设备、汽车和房地产，减仓银行、家用电器、非银金融、电子、石油石化。两融余额上升，两融交易占比A股成交额增加至94.7%。北向资金净流入32820亿元，年度累计净流入70618亿元，增持商贸零售、家用电器、美容护理，减持传媒、公用事业、计算机。

4. ETF与一级市场

ETF份额减少61亿份，宽基ETF中沪深300ETF易方达净流入最多，行业ETF中煤炭ETF净流入最多。IPO融资2家，规模9078亿元；再融资规模0亿元。产业资本减持485亿元，增持银行、食品饮料、轻工制造，减持建筑材料、纺织服饰、计算机。解禁规模28462亿元，电力设备、计算机、汽车解禁规模居前三。