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2018年7月3日市场与行业分析总结

核心内容概览

2018年7月3日，A股市场整体下跌，其中上证综指下跌2.52%，深成指下跌2.13%，创业板指下跌1.14%，上证50下跌3.77%。两市成交额为3576.05亿元。港股市场在7月2日休市后于3日恢复，台股高开低走，收跌0.54%。国际市场上，美国三大股指微涨，欧洲主要股指集体下跌，日经指数跌幅较大。

主要观点与关键信息

国内市场

• 股市表现：7月首个交易日，A股市场整体下跌，其中上证综指、深成指和创业板指均出现下跌，上证50跌幅最大。港股通在7月3日恢复服务，而台股受玻璃陶瓷类股拖累，整体下跌。
• 期指走势：三大期指全线上涨，其中中证500期指涨幅最大，沪深300和上证50期指则小幅下跌。
• 流动性：央行未开展公开市场操作，但周四将实施定向降准，释放7000亿元流动性。Shibor全线下行，7天Shibor下跌8.2个基点。
• PMI数据：中国6月财新制造业PMI为51，连续13个月站稳荣枯线上方，但新出口订单指数连续三个月处于收缩区间，反映出口形势严峻。
• A股流动性：北上资金延续净流出态势，新基金发行速度放缓。基金净值下跌，股票型和混合型仓位均上涨。

行业分析

传媒行业

• 影市热度：2018年上半年票房同比增长17.15%，电影市场进入7、8月传统强势期。《我不是药神》点映表现亮眼，预计票房将突破20亿元。
• 观点：预计暑期档票房将同比增长10%-20%，建议关注光线传媒等主控影片较多的公司。

煤炭行业

• 供需格局：国内煤炭供需仍处于紧平衡状态，预计全年煤价中枢将升至655元/吨，较2017年上涨2.7%。
• 投资建议：推荐低估值的优质动力煤公司如陕西煤业、中国神华，以及山西国改概念的潞安环能，以及煤机行业龙头天地科技。

汽车行业

• 市场表现：本周汽车行业上涨0.4%，跑赢沪深300指数3.1%。
• 热点事件：上汽奥迪项目落地，领克02上市，优信破发。
• 投资策略：推荐上汽集团，关注零部件板块中的底盘轻量化标的如拓普集团、伯特利、力劲科技等。

机械行业

• 估值低位：机械行业TTM估值降至2014年以来最低水平。
• 投资机会：建议关注工程机械、油气装备、机器人和半导体设备等细分领域龙头，如三一重工、恒立液压、杰瑞股份等。

大宗商品价格

• 原油：NYMEX原油下跌0.28%，BRENT原油下跌2.14%。
• 铜：LME铜现货下跌0.73%。
• 黄金：COMEX黄金下跌0.91%。
• 白糖：白糖1309下跌5.16%。
• 其他商品：燃油、豆一、郑棉等商品价格也出现不同程度下跌。

汇率与股票指数

• 汇率：美元兑人民币中间价上涨0.51%，欧元兑人民币中间价上涨0.22%，英镑兑人民币中间价上涨0.06%，日元兑人民币中间价上涨0.38%。
• 股票指数：道琼斯工业指数上涨0.15%，纳斯达克上涨0.76%，标准普尔上涨0.31%；日经225指数下跌2.21%，FTSE100下跌1.17%，GDAXI下跌0.55%。

新股发行与上市

• 新股发行：7月3日前后有多家公司上市，包括美凯龙、德邦股份、盈趣科技等。
• 发行情况：部分公司如工业富联、宁德时代、绿色动力等发行量较大，且发行价较高。

A-H股溢价

• A股与H股对比：A股与H股溢价差异较大，部分公司如中国石油、中国石化、福耀玻璃等A股表现弱于H股。

风险提示

• 股市风险：A股市场整体承压，需警惕国内主要汽车销量不及预期、大宗商品价格大幅上涨、人民币大幅升值等风险。
• 行业风险：传媒行业需关注票房不及预期，煤炭行业需警惕发改委限价、进口煤政策不确定等风险。
• 市场风险：机械行业需关注原材料价格波动、人民币升值、下游复苏不及预期等风险。

总结

2018年7月3日，A股市场整体承压，但机械、传媒、煤炭等行业仍具备投资机会。国际市场上，美国股市表现相对稳健，欧洲股市则普遍下跌。大宗商品价格整体下行，但部分行业如煤炭因供需紧平衡而价格上行。建议投资者关注行业龙头及结构性投资机会，同时警惕市场风险与政策变化带来的不确定性。