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安信金工大市与行业研判周报总结（2021年07月25日）

核心内容

本期《安信金工大市与行业研判》周报为第171期，分析了当前市场处于震荡筑底阶段，建议投资者保持冷静，关注市场风格的变化。报告结合周期理论、价值中枢理论及回调比例规律，对主要指数和行业进行了深入分析。

主要观点

1. 市场整体判断

• 当前市场仍处于震荡格局，沪深300指数有望逐步见底，中证500指数等尚未出现趋势扭转的明确信号。
• 周五走势低于预期，但整体仍处于震荡筑底阶段，无需过度恐慌。

2. 波浪分析

• 沪深300指数或处于自2016年年初以来的第三大浪第4浪调整中，abc子浪结构基本完成，等待最终确认。
• 中证500指数处于2018年底以来的第五浪上涨，但上涨力度弱于2020年的第三浪。
• 中证1000指数处于2018年底以来的第五浪上行，但四浪与一浪重叠，结构不标准。

3. 宽基指数分析

• 上证综指：进入区间震荡，核心区间为3521-3593。
• 上证380：或继续上行趋势。
• 上证180：大方向上行，但存在调整或震荡风险。
• 上证50：处于日线级别下行趋势末端，需进一步确认。
• 沪深300：处于重要高点后的下行趋势，但反弹积极力量增加。
• 中证1000：处于上行趋势。
• 中证500：处于上行趋势。
• 中证800：处于重要头部区域，不宜追高，高位震荡概率大。
• 创业板50：形成局部高点，需确认其可靠性。
• 深证成指：处于日线级别上行趋势末端，需进一步确认。
• 中小板指、创业板指、中小板综、创业板综：短期上行趋势进入末端，需谨慎持有。
• 深证综指、国证A指：整体处于上行趋势，但短期有进入末端迹象。

4. 行业指数分析

• 农林牧渔、采掘：可能进入或处于下行趋势末端，需观察确认。
• 化工、钢铁、有色金属：处于震荡上行态势，震荡调整大概率为上涨中继。
• 电子、家用电器：震荡上行，但短期趋势可能进入末端。
• 食品饮料、纺织服装：短期仍处于下行趋势，需继续观察。
• 轻工制造：处于周线级别下行趋势末端，需观察确认。
• 医药生物：近期低点（12132.4）为潜在支撑位，12484亦值得关注。
• 公用事业、交通运输、房地产、商业贸易、休闲服务：处于下行趋势，趋势略占优。
• 建筑材料、建筑装饰、电气设备：整体处于上行趋势。
• 国防军工：处于顶部状态，不宜追高。
• 计算机：短期下行趋势或进入末端，保持关注，等待加仓信号。
• 传媒、通信：通信指数处于区间震荡，核心区间为1854-2001；传媒指数处于下行趋势。

关键信息

• 震荡筑底：市场整体仍处于震荡筑底阶段，沪深300指数有见底迹象。
• 波浪结构：沪深300指数处于第4浪调整，中证500指数处于第五浪上涨，中证1000指数处于第五浪上行。
• 底背离信号：沪深300指数的c浪已出现第一次底背离，若再次下跌可能出现第二次底背离，预示后续机会。
• 行业配置建议：周期性板块如钢铁、有色、化工、电气设备趋势仍在，可保持关注；偏左侧机会可关注计算机、银行和非银金融，建议逢低布局。
• 风险提示：基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能存在失效风险，所有点位仅为参考，不构成投资建议。

报告来源与联系方式

• 分析师：杨勇，SAC执业证书编号：S1450518010002，邮箱：yangyong1@essence.com.cn
• 销售联系人：
  • 上海区域：潘艳、侯海霞、朱贤、李栋、刘恭懿、苏梦、秦紫涵、陈盈怡、徐逸岑、钟玲
  • 北京区域：赵丽萍、张莹、张杨、温鹏、刘晓萱、王帅、侯宇彤、游倬源
  • 深圳区域：张秀红、胡珍、范洪群、马田田、聂欣、杨萍、黄秋琪、喻聪
  • 广州区域：毛云开、赵晓燕

报告摘要

• 市场状态：震荡筑底，无需过度惊慌。
• 技术分析：基于周期理论、价值中枢理论及回调比例规律，对主要指数和行业进行分析。
• 投资建议：关注周期性板块趋势，偏左侧布局计算机、银行和非银金融。
• 风险提示：模型存在失效风险，点位仅为参考，投资需谨慎。

结构说明

• 内容目录：包含市场判断、主要逻辑、风险提示等部分。
• 图表目录：列出多个指数的分析图表，辅助理解市场走势和行业变化。
• 免责声明：本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，信息来源合法合规，不涉及未公开信息。

总结

本报告对2021年7月25日的市场和行业进行了全面分析，指出市场仍处于震荡筑底阶段，重点分析了沪深300、中证500、中证1000等宽基指数的波浪结构和趋势判断，并对多个申万一级行业指数进行了详细点评。整体建议投资者保持冷静，关注市场风格变化，逢低布局偏左侧机会，同时注意模型风险。