20220508-安信证券-安信金工大市与行业研判周报_磨底不慌_逢低关注_15页_1mb

《安信金工大市与行业研判周报》第209期总结

核心内容

本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第209期。周报指出，A股市场在节后两个交易日受美股影响出现了一定的调整，但该调整更多是技术层面的阻力位突破，而非单纯由外部因素导致。因此，投资者应保持冷静，以“磨底不慌，逢低关注”的心态应对当前市场波动。

周报强调，A股与美股在货币政策、经济政策及经济目标上存在明显差异，A股当前的调整幅度已超过美股，且国内疫情明显好转、稳增长成为政策目标，A股的走势有望保持较强的独立性。此外，本期周报对行业指数分析部分进行了重大改版，新增了多个独特的行业指标和数据，如温度计指标、拥挤度指标、强势个股占比、北向资金数据和基本面相关数据，以更全面地分析各行业表现。

主要观点

• 市场判断：

  • A股当前的调整是技术层面的正常磨底过程，不应过分夸大美股对A股的影响。
  • 从历史案例看，A股与美股的走势存在差异，当前A股的调整幅度已超过美股，具备较强的独立性。
  • 多个指标显示，当前A股大部分宽基指数处于底部格局，具备布局机会。

• 行业分析：

  • 行业温度计分析：大部分行业处于磨底期，没有明显的顶部风险，但部分行业如医药生物、煤炭等，存在一定的波动性。
  • 行业拥挤度分析：多数行业未达到过度拥挤状态，但需关注资金动向，避免追高。
  • 行业“赚钱效应”分析：近期“赚钱效应”显著提升的行业包括国防军工、医药生物、基础化工、石油石化等；而“赚钱效应”靠后的行业包括非银金融、通信、计算机等。
  • 行业北向资金分析：北向资金近期流入较多的行业有食品饮料、家用电器、机械设备等，流出较多的行业包括有色金属、电力设备、钢铁等。
  • 行业基本面分析：农林牧渔的一致预期净利润增速最高，达到170.06%。煤炭行业当前估值处于较低水平，但季度ROE较高，具备一定的投资价值。

关键信息

• 技术分析：

  • 上证综指反弹幅度为7.6%，触及25%分位点阻力位，调整诉求较强。
  • 股债收益差、周期分析模型和指数温度计模型均显示A股处于底部区域。

• 行业数据：

  • 行业温度计指标用于衡量行业是否接近底部或顶部。
  • 行业拥挤度指标反映资金在各行业的集中程度，帮助识别是否出现过度炒作。
  • 行业“赚钱效应”指标从个股角度出发，反映行业内部强势股占比。
  • 北向资金动向显示外资对部分行业的偏好变化。
  • 基本面分析关注一致预期净利润增速、估值分位点及PB-ROE关系。

风险提示

• 基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
• 周报中提到的任何点位仅为参考，不构成具体的投资建议。
• 数据来源于WIND资讯终端，不包含未公开信息。
• 投资者应自行关注更新或修改，本报告不能作为投资决策的唯一依据。
• 报告内容仅为分析参考，不构成法律、责任或道义上的依据。

行业指标概览

总结

本期周报提供了详尽的市场与行业分析，强调A股当前的调整是技术性磨底，具备投资机会。同时，新增了多个行业分析指标，以帮助投资者更全面地把握市场动向。投资者应关注行业基本面、资金流向及技术指标，合理判断市场走势，避免盲目追涨杀跌。