20260126-瑞达期货-铝类产业日报_1页_569kb

期货市场与相关行业数据总结

一、核心内容概览

本报告汇总了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况等领域的最新数据与分析观点，涵盖铝及铝合金、氧化铝、铝废料等产品，同时涉及宏观经济数据和政策动态，为投资者提供市场参考。

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二、期货市场数据

1. 沪铝主力合约

• 收盘价：24,215.00元/吨（环比-75.001）
• 持仓量：322,085.00手（环比-18,490.001）
• 前20名净持仓：-44,665.00手（环比+3,182.001）
• 主力-连二合约价差：-155.00元/吨（环比-45.001）

2. 氧化铝期货主力合约

• 收盘价：2,732.00元/吨（环比+8.00↑）
• 持仓量：488,440.00手（环比-6,325.00↓）
• 主力-连二合约价差：-138.00元/吨（环比-15.00↓）

3. 其他相关指标

• LME铝注销仓单：24,800.00吨（环比0.00）
• LME铝三个月报价：3,173.50美元/吨（环比+41.00↑）
• 沪伦比值：7.63（环比-0.12↓）
• 铸造铝合金主力收盘价：23,010.00元/吨（环比+15.00↑）
• 主力-连二合约价差：-110.00元/吨（环比-80.00↓）
• 铸造铝合金持仓量：11,389.00手（环比-5,206.00↓）
• 沪铝上期所仓单：141,725.00吨（环比+573.00↑）

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三、现货市场数据

1. 铝价

• 上海有色网 A00铝：24,030.00元/吨（环比-80.00↓）
• 长江有色市场AOO铝：24,130.00元/吨（环比-140.00↓）
• ADC12铝合金锭全国均价：24,000.00元/吨（环比0.00）

2. 基差与升贴水

• 基差:铸造铝合金：990.00元/吨（环比-15.00↓）
• 基差:电解铝：-185.00元/吨（环比-5.00↓）
• 基差:氧化铝：-177.00元/吨（环比-13.00↓）
• 上海物资铝升贴水：-180.00元/吨（环比-10.00↓）
• LME铝升贴水：-3.75美元/吨（环比+15.23↑）

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四、上游情况分析

1. 氧化铝

• 产量：801.08万吨（环比-12.72↓）
• 开工率：83.32%（环比-1.05↓）
• 产能利用率：85.00%（环比-1.51↓）
• 出口数量：21.00万吨（环比+4.00↑）
• 进口数量：22.78万吨（环比-0.46↓）

2. 铝废料及碎料

• 破碎生铝:佛山金属废料：18,650.00元/吨（环比+250.00↑）
• 破碎生铝:山东金属废料：18,150.00元/吨（环比+250.00↑）
• 中国出口数量：194,102.07吨（环比+31,482.14↓）
• 中国进口数量：28.90吨（环比+2.32↑）

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五、产业情况分析

1. 铝供需平衡

• WBMS铝供需平衡：20.49万吨（环比+31.36↑）
• 电解铝社会库存：71.50万吨（环比+0.30↑）
• 电解铝总产能：4,536.20万吨（环比+12.00↑）
• 电解铝开工率：98.31%（环比+0.10↑）

2. 原铝进出口

• 原铝进口数量：189,196.58吨（环比+43,086.86↑）
• 原铝出口数量：37,575.30吨（环比-15,472.39↓）

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六、下游及应用数据

1. 铝材及铸铝

• 铝材产量：613.56万吨（环比+20.46↑）
• 再生铝合金锭产量：68.40万吨（环比-1.60↓）
• 铝合金产量：182.50万吨（环比0.00）
• 汽车产量：341.15万辆（环比-10.75↓）

2. 出口情况

• 未锻轧铝及铝材出口：54.00万吨（环比-3.00↓）
• 铝合金出口：2.55万吨（环比-0.51↓）

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七、期权市场分析

• 历史波动率（20日）：23.56%（环比+0.02↑）
• 历史波动率（40日）：18.88%（环比+0.06↑）
• 沪铝主力平值IV隐含波动率：23.97%（环比+0.0385↑）
• 沪铝期权购占比：1.72（环比+0.0027↑）

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八、行业消息与政策动态

1. 宏观经济数据

   • 美国1月制造业PMI初值51.9，略高于前值，但低于预期。
   • 欧元区制造业PMI初值49.4，仍处收缩区间；服务业PMI降至51.9，低于预期。
   • 德国、法国制造业PMI分别回升，但服务业PMI表现疲软。

2. 政策支持

   • 全国市场运行和消费促进工作会议提出推动以旧换新，促进汽车、家居等大宗消费。
   • 江苏省明确2026年推进设备更新与以旧换新，补贴标准统一。
   • 重庆市2026年汽车置换更新补贴开放申请，首批资金1.85亿元。
   • 北京市新能源汽车保有量超130万辆，推动老旧车辆淘汰及新能源车更新。

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九、观点总结

氧化铝

• 主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 原料供应逐步恢复，冶炼厂采买谨慎，土矿价格小幅走弱。
• 需求端保持稳定，但成交情况一般，库存持续积累。
• 技术面显示MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
• 建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

电解铝

• 主力合约震荡回落，现货贴水，基差走弱。
• 原料氧化铝低位运行，电解铝厂利润较好，生产保持高位。
• 下游需求受季节性淡季影响，采购以刚需为主，市场成交一般。
• 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
• 建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

铸造铝合金

• 主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 再生铝厂采购意愿不足，产业链供应充足，下游订单增量有限。
• 技术面与电解铝类似，MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
• 建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

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十、重点关注

• 氧化铝供给与需求的动态变化
• 电解铝价格受宏观预期影响的走势
• 铸造铝合金市场供需关系的改善
• 政策对消费和产业的影响
• 期权市场情绪及波动率变化