20210223-财信证券-晨会纪要_8页_587kb

晨会纪要总结（2021年02月23日）

核心内容概述

2021年2月23日的晨会纪要涵盖了A股市场表现、宏观经济动态、行业及公司动态、湖南经济情况，以及相关研究报告的摘要。整体来看，市场呈现风格切换迹象，顺周期板块表现强劲，而机构抱团板块则持续下挫。同时，部分公司业绩亮眼，行业政策与市场环境出现积极变化。

---

一、市场数据与表现

指数表现

• 上证指数：收盘3642.44，跌幅1.45%
• 中小板指：收盘10408.13，跌幅2.59%
• 创业板指：收盘3138.67，跌幅4.47%
• 上证50：收盘3881.87，跌幅3.30%
• 沪深300：收盘5597.33，跌幅3.14%

行业与主题板块

• 涨幅居前：钢铁、有色金属、采掘
• 跌幅居前：家用电器、食品饮料、休闲服务
• 主题概念：铜产业、黄金、铅锌矿表现强势

成交与资金流动

• 两市成交额：12934.1亿元，高于前20日均额
• 净流出：546.21亿元，其中沪深300净流出337.86亿元，创业板净流出67.79亿元
• 北上资金：净流出11.14亿元
• 融资余额：15277.4亿元，较前一日增加60.05亿元

市盈率与市净率

• 全A：PE中位数36.52倍，位于历史后33.49%分位
• 中小板：PE中位数33.05倍，位于历史后30.20%分位
• 创业板：PE中位数48.66倍，位于历史后37.54%分位
• 上证50：PE中位数25.41倍，位于历史后80.09%分位
• 沪深300：PE中位数30.85倍，位于历史后80.14%分位

---

二、市场策略分析

市场风格

• 市场延续节后“八二”行情，风格切换迹象明显
• 顺周期板块（钢铁、有色、化工等）表现亮眼，核心抱团股（休闲服务、食品、家电、医药等）持续下挫
• 短期建议：关注顺周期板块中的化工、有色，以及低估值的银行、非银、传媒

---

三、基金研究

基金数据

• LOF基金价格指数：-1.02%
• ETF基金价格指数：-1.42%
• 主要ETF表现：
  • 上证50ETF：-3.13%
  • 沪深300ETF：-3.57%
  • 中证500ETF：-0.93%
  • 标普500ETF：-0.34%
  • 日经ETF：+0.89%
  • 德国30ETF：+0.09%
  • 法国CAC40ETF：+0.97%
  • 黄金ETF：+1.13%
  • 白银基金：+3.27%
  • 豆粕ETF：+1.42%
  • 嘉实原油：+0.76%

新基金发行

• 本周拟新发行基金58只，工具型ETF和固收+品种数量增加
• 建议关注：建信臻选（011169.OF）、富国兴远优选12个月持有A（011164.OF）、国泰中证细分化工产业ETF（516223.OF）、科创华夏上证科创50成份ETF联接A（011612.OF）

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩
• 基金为非保本型产品，存在本金损失风险
• 经济、政策等因素可能影响基金收益

---

四、债券市场综述

• 1年期国债收益率：下行0.2bp至2.62%
• 10年期国债收益率：上行1.3bp至3.27%
• 期限利差：走阔2bp至65bp
• 1年期国开债收益率：下行2.5bp至2.72%
• 10年期国开债收益率：上行1.0bp至3.75%
• DR001：上行7.8bp至1.52%
• DR007：上行15.9bp至2.17%
• 国债期货：
  • 10年期主力合约：-0.06%
  • 5年期主力合约：-0.23%
  • 2年期主力合约：+0.08%
• 信用利差：
  • 3年期AAA级信用利差：上行1.74bp至47.72bp
  • 3年期AA-AAA级等级利差：持平在69.86bp

---

五、重要财经资讯

宏观经济

• 央行逆回购操作：2月22日开展100亿元7天期逆回购操作，当日逆回购到期500亿元，净回笼400亿元

农业与工业

• 农业农村部：猪肉市场供应紧张时期已过，预计3月前后供应将增长四成，6月生猪存栏恢复至2017年水平
• 工信部：2020年轻工行业工业增加值同比下降0.8%，降幅逐月收窄，全年营收同比下降1.7%，利润同比增长3.6%

共享经济

• 国家信息中心：2020年共享经济交易规模约33773亿元，同比增长2.9%
• 预计2021年：增速有望回升至10%-15%，未来五年年均增速将保持在10%以上

---

六、行业及公司动态

政策动态

• 国务院：印发《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，目标至2025年产业结构优化，2035年碳排放达峰后稳中有降

行业事件

• 三星奥斯汀工厂：因德州停电和缺水，短期内难以复工
• 中国移动：2021年1月5G套餐客户数净增396.8万户，4G客户数净增432万户，有线宽带客户数净增336.6万户
• 广东银行房贷政策：部分银行房贷考核上限提高2个百分点以上

公司业绩

• 卫星石化：2020年净利润16.55亿元，同比增长30.04%，主要因产品价格上涨和成本控制
• 兔宝宝：2020年扣非净利4.19亿元，同比增长47.25%，主要因并购和疫情后需求释放
• 金龙鱼：2020年营收1949.22亿元，净利润60.01亿元，Q4净利润下滑主要受原材料和衍生品影响
• 川仪股份：实控人将四联集团100%股权无偿划转给渝富控股，持股比例提升至42.59%
• 荃银高科：2020年营收16.02亿元，净利润1.34亿元，增长主要因种子和订单农业业务

---

七、湖南经济动态

湖南上市公司

• 华自科技：2020年利润总额下降70.82%，净利润下降62.38%，主要因疫情对项目交付的影响

湖南工业经济

• 规模工业增加值：全年增长4.8%，12月当月增长8.4%
• 工业升级：加快迈向中高端，装备制造业增长10.4%，对整体工业增长贡献率66%
• 新旧动能转换：传感器、工业机器人、锂离子电池等产量增速均超45%，服务器、集成电路成倍增长

---

八、投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	超越沪深300指数15%以上
股票投资评级	谨慎推荐	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
股票投资评级	中性	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
股票投资评级	回避	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业投资评级	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
行业投资评级	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

---

九、风险提示

• 市场风险：疫情反复、经济增长不及预期、延期还本贷款到期、资产质量恶化
• 行业风险：下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动
• 公司风险：食品安全、价格下降、政策风险

---

十、免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性
• 报告不构成私人咨询建议，亦不构成投资建议
• 投资者应自行判断，谨慎决策
• 报告版权归属财信证券，未经许可不得复制、引用或传播