20210223-万联证券-保险行业投资策略报告_中央一号文件出台_指引农业保险发展_6页_587kb

中央一号文件指引农业保险发展总结

核心内容概述

2021年中央一号文件《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》明确提出要进一步发挥保险业在乡村振兴中的作用，重点推动农业保险的发展，涵盖扩大试点范围、健全再保险制度、推动产品创新等方面，为农业保险行业指明了发展方向。

主要观点

• 扩大农业保险试点范围：文件提出扩大稻谷、小麦、玉米三大粮食作物的完全成本保险和收入保险试点，同时将地方特色农产品保险的“以奖代补”机制推广至全国，有助于提升农业保险覆盖率和保障水平。
• 健全农业再保险制度：2019年提出组建中国农业再保险公司，2020年8月获批成立，一号文件进一步强调健全农业再保险制度的重要性，有助于分散巨灾风险、降低赔付率、促进农险市场健康发展。
• 推动产品创新：文件连续多年强调“保险+期货”模式的重要性，未来将探索更多衍生品与保险产品的结合，如信贷、担保、期权等，提升农业风险保障的多样性与灵活性。但同时也面临产品接受度、交易规范和保费补贴政策等挑战。

关键信息

农业保险发展现状

• 2020年农业原保险保费收入达815亿元，同比增长21.3%，增速远超财险公司整体保费增速（+4.4%）。
• 农险保费收入占财险公司总收入的6.0%，发展空间较大。
• 农险产品类型包括完全成本保险、收入保险和地方特色农产品保险，逐步向多样化、精细化发展。

农业保险类型介绍

投资建议

• 农险业务在2021年有望实现保费规模和增速的双重突破。
• 再保险制度的完善有助于降低财产险公司的赔付率，提升行业整体盈利能力。
• 农险板块相关个股处于估值低位，具备上升空间，维持“强于大市”评级。

风险提示

• 试点政策执行效果不及预期；
• 创新型产品如“保险+期货”可能因农户接受度低或交易机制不完善而影响推广；
• 巨灾风险可能对农业保险造成较大冲击。

投资评级标准

总结

中央一号文件的出台为农业保险的发展提供了明确政策导向，推动其在保费规模、覆盖率、产品创新和风险分散机制等方面持续提升。随着政策的落实和市场的响应，农业保险有望成为保险行业增长的重要引擎。当前农险板块具备较好的投资价值，但需关注政策执行效果和市场接受度等风险因素。