重力储能行业深度报告：乘风光大基地建设之东风，重力储能未来可期_31页_3mb

重力储能行业深度报告总结

核心内容

重力储能是一种新型的机械储能技术，具有成本低、储能时长更长、效率稳定、安全性高等优势。它主要通过重物的升降实现能量的储存与释放，适用于多种地形和场景，包括基于抽水蓄能、构筑物高度差、山体落差以及地下竖井等方案。

主要观点

1. 重力储能的优势：

   • 成本：重力储能的度电成本相对较低，尤其储能塔的平准化成本约为0.32元/kWh。
   • 储能时长：相比锂电池，重力储能可满足更长时间的储能需求，适合电网侧调峰。
   • 效率：储能塔效率可达90%，且在不同温度下的效率稳定性优于锂电池。
   • 安全性：无自燃、爆炸等化学安全隐患，更适合对安全要求高的应用场景。

2. 应用场景广泛：

   • 发电侧：适用于风光大基地等新能源电站，解决间歇性和不稳定性问题。
   • 电网侧：用于调峰调频，提高电网运行的稳定性。
   • 用户侧：适合工商业及户用储能，利用峰谷电价差异降低用电成本。

3. 技术发展路径：

   • 储能塔是当前商业化进展最快的重力储能方案，通过模块化设计和材料替代，有望进一步降低成本。
   • 海下储能、轨道机车储能、山地缆绳索道储能及地下竖井储能等方案仍在试验阶段，但各有其优势和适用场景。

关键信息

• 市场规模：预计到2030年，中国重力储能市场规模有望超过300亿元。
• 渗透率：2025年重力储能渗透率预计为5.5%，2030年有望达到15%。
• 技术对比：与抽水蓄能相比，重力储能选址更灵活；与锂电池相比，其成本低、效率稳定、安全性高。
• 成本测算：储能塔单GWh成本预计从2022年的30亿元逐步下降至2030年的21亿元。
• 主要企业：中国天楹是重力储能领域的重要参与者，拥有技术授权和商业化项目。

储能系统类型及特点

储能行业需求与政策

• 需求端：新能源装机量持续上涨，储能需求随之增长。2021年我国光伏及风电累计装机量为634GW，储能累计装机量达到43.44GW。
• 政策端：国家出台多项政策支持储能行业发展，包括强制配储、电价机制优化、储能补贴等，推动储能技术应用。

储能产业链

• 上游：主要为基建原材料（水泥、金属等）和机械设备，价格稳定，供给充足。
• 中游：以储能系统安装商和运维商为主，技术壁垒较高，对项目运行和维护至关重要。
• 下游：应用广泛，包括发电侧、电网侧和用户侧，尤其适用于新能源电站和电网调峰调频。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 储能政策推进不及预期

投资建议

建议关注拥有重力储能技术的公司，如中国天楹。

相关标的

• 中国天楹：
  • 发展历程：自2006年成立以来，公司从垃圾发电业务扩展至重力储能领域。
  • 股权结构：实际控制人为严圣军、茅洪菊夫妇，合计持股22.91%。
  • 盈利能力：Urbaser剥离后，公司盈利能力回升，毛利率和净利率有所提升。

市场规模预测