20231128-江海证券-北交所配置专题报告_北交所逆势大涨_建议积极关注_5页_537kb

核心观点

• 北交所自证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》以来，因密集政策支持迎来改革与发展机遇，市场表现强势上涨，市盈率整体稳定且低于其他板块。
• 政策推动和支持力度加大，包括产品体系完善、ETF推出等利好，市场流动性与投资者积极性提升，机构参与意愿增强。
• 投资建议为积极关注北交所相关标的，短期具备上涨潜力，但需警惕政策落地不及预期及短期波动风险。

政策支持

• 证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》推动政策落地。
• 国务院批复《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，鼓励金融机构参与北交所市场，提示适时推出ETF。
• 基金业协会倡导加强北交所研究资源投入，助力中小企业发展。

市场分析

• 北交所股票特征契合当前中小市值、成长风格市场，估值修复空间仍有。
• 北证50市盈率为38倍，相较创业板、科创板仍具优势，前期调整较大，调整后具备投资机会。
• 政策红利驱动市场上涨，但需注意大小盘风格切换及政策落地时效性。

投资建议

• 短期内，北交所因政策红利仍具上涨潜力，建议积极关注。
• 需注意当前市场超过630万户合格投资者参与，短期波动风险上升。
• 建议重点布局转板概念股及北交所优先股标的，但避免追高高估个股。

风险提示

• 政策落地不及预期、转板案例增加进度较慢，或市场资金转移等多变量因素，将影响北交所表现。