20131225-中国银河-行业研究参考_27页_949kb

报告摘要

行业研究参考总结

核心内容概述

本总结基于2013年12月25日发布的行业研究报告，涵盖房地产、建筑材料、航空运输、计算机、通信设备、造纸、钢铁、有色金属、煤炭开采、军工、医药生物、汽车、白酒、船舶海工等主要行业分析。报告聚焦于行业发展趋势、政策影响、市场供需变化及投资建议。

主要观点与关键信息

房地产

核心观点：深圳首宗农村集体建设用地入市，标志着农村土地制度改革迈出重要一步。
关键信息：
- 土地使用期30年，规划用途为新型产业用地，准入产业为新一代信息技术通信终端设备制造业。
- 土地收益70%归政府，30%归村集体。
- 城乡统一建设用地市场建设，有助于提升土地利用效率。
- 小产权房转正短期内无突破可能，政策仍将严格限制。

建筑材料

核心观点：行业旺季接近尾声，但未来有望迎来供给端改善。
关键信息：
- 水泥价格小幅上涨，华东、中南地区涨幅较大。
- 2014年行业策略转向防御，推荐高股息率、稳定增长的品种。
- 水泥价格在2014年第一季度回落幅度有限，市场预期积极。
- 玻璃行业新增供给较多，建议关注库存去化情况。

航空运输

核心观点：通用航空产业进入发展新阶段，政策支持与市场潜力并存。
关键信息：
- 通航顶层设计持续完善，政策时间窗口值得期待。
- 建议关注海特高新、川大智胜、中信海直、威海广泰、四创电子等公司。

计算机

核心观点：信息安全威胁升级，安全体系重构成为趋势。
关键信息：
- 国际厂商被曝植入后门，推动国产替代进程。
- 推荐启明星辰、北信源、榕基软件等具备自主可控能力的企业。

通信设备

核心观点：网间结算政策落地，运营商利润格局调整。
关键信息：
- 2014年1月1日起，网间结算费下调，利好中国电信、中国联通。
- 预计2014年新政策将推动新一轮宽带投资，利好设备厂商。

造纸

核心观点：行业转型持续推进，关注业务创新与业绩拐点。
关键信息：
- 本周造纸板块跑赢大盘，重点推荐东港股份、瑞贝卡、晨鸣纸业等。
- 建议关注智能卡、电子发票等新兴业务领域。

钢铁

核心观点：供给端调整，行业利润有望回升。
关键信息：
- 唐山高炉开工率维持低位，环保与资金紧张是主要因素。
- 预计2014年行业供给增速放缓，需求逐步恢复，盈利改善。

有色金属

核心观点：行业面临产能淘汰，政策推动结构优化。
关键信息：
- 阶梯电价政策实施，高耗能企业成本上升，部分产能将被淘汰。
- 推荐中国铝业、焦作万方、亚太科技等具备成本优势或技术优势的企业。

煤炭开采

核心观点：行业进入景气周期，价格接近季节性高点。
关键信息：
- 煤价上涨受季节性因素影响，但供需关系未根本改变。
- 建议关注永泰、潞安环能、神火股份等业绩稳定、低估值企业。

军工

核心观点：资产整合与改革红利释放，行业前景看好。
关键信息：
- 成飞集成停牌，预计涉及防务资产整合。
- 推荐中航光电、中航精机、中国船舶、广船国际等。
- 建议关注航空发动机、海军装备及军工改革相关政策。

医药生物

核心观点：单独两孩政策带来儿童医药市场增长机遇。
关键信息：
- 儿童用药、疫苗、医疗器械需求提升。
- 推荐山大华特、科华生物、戴维医疗等公司。

汽车

核心观点：行业从单纯销量增长转向量价齐升。
关键信息：
- SUV均价高于轿车，销量增长显著。
- 建议关注15万元以下SUV及15-20万元B级车市场。
- 推荐长城汽车、长安汽车、广汽集团等。

白酒

核心观点：行业调整深化，局部探底。
关键信息：
- 价格平衡过程继续，企业重心转向增长。
- 推荐贵州茅台、泸州老窖、洋河股份等龙头企业。

船舶海工装备

核心观点：行业景气向好，船价上涨范围扩大。
关键信息：
- 造船产能收缩，船价上涨。
- 中国海工装备订单增长，全球排名上升。
- 推荐中集集团、中国船舶、广船国际等。

投资建议汇总

行业	推荐标的	投资评级
房地产	无	推荐
建筑材料	海螺水泥、华新水泥、金隅股份	买入
航空运输	海特高新、川大智胜、中信海直	推荐
计算机	启明星辰、北信源、榕基软件	增持
通信设备	中国联通、烽火通信、中兴通讯	推荐
造纸	东港股份、瑞贝卡、晨鸣纸业	买入
钢铁	宝钢股份、大冶特钢	推荐
有色金属	中国铝业、焦作万方、亚太科技	中性
煤炭开采	永泰、潞安环能、神华	增持
军工	中航光电、中航精机、中国船舶	推荐
医药生物	山大华特、科华生物、戴维医疗	看好
汽车	长城汽车、长安汽车、广汽集团	增持
白酒	贵州茅台、泸州老窖、洋河股份	无
船舶海工	中集集团、中国船舶、广船国际	买入

总结

2013年底，多个行业迎来政策调整与市场变化，推动行业格局重塑与投资机会显现。房地产、建筑材料、通信设备、军工、煤炭、汽车等行业均表现出一定的增长潜力或结构性机会。整体来看，政策导向、行业供需变化及市场情绪是影响各行业走势的关键因素，建议投资者根据行业趋势与政策动向，选择具备成长性、估值优势及政策受益的个股进行配置。

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