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冠通期货研究报告总结：养殖产业链日报（2026年2月3日）

核心内容概览

本报告分析了2026年2月3日前后中国养殖产业链中大豆、玉米、鸡蛋及生猪等主要品种的市场走势与供需变化，重点探讨了节前市场动态及未来价格走势预期。

大豆市场分析

• 现货市场表现：东北产区低蛋白大豆市场保持稳定，基层余粮库存较少，成交不活跃。
• 高蛋白大豆情况：供应偏紧，维持优质优价特征，部分区域价格维持在2.2元/斤附近。
• 中储粮拍卖：2月2日中储粮网计划拍卖60608吨大豆，全部成交，成交均价为4298元/吨，较底价4050元/吨溢价210-310元/吨。
• 价格走势预期：豆一周期性底部已出现，后续回落空间受限，预计大豆将延续震荡走势。

玉米市场分析

• 市场动态：东北市场进入节前售粮小高峰，供应增加与需求减少形成博弈，玉米走势偏弱。
• 农户行为：有售粮意愿的农户陆续出货，但贸易商和粮贩子看涨预期不强，仅在有利润时出售。
• 区域价格差异：山东地区售粮进度超五成，华北地区价格存在洼地，贸易商有建库意向。
• 供需分析：市场实际供应增量受限，玉米价格呈现稳中偏强态势。
• 投资建议：建议节前关注宽幅震荡行情，如出现较大回落调整，可考虑逢低买入。

鸡蛋市场分析

• 在产蛋鸡存栏：当前在产蛋鸡存栏量处于近年来相对高位，市场供给能力充足。
• 老鸡淘汰情况：老鸡淘汰节奏放缓，蛋价上涨带动养殖收益，养殖户信心恢复，出现延淘老鸡甚至后期换羽现象，导致老母鸡出栏量下降。
• 新开产蛋鸡情况：新开产蛋鸡为2025年10月前后补栏鸡苗，尽管当时蛋价抑制了部分补栏，但产能仍在陆续释放。
• 产能格局：形成“老鸡不走，新鸡又来”的局面，全国总体产能维持高位。
• 短期走势：短期暂无明显价格驱动，但存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空。

生猪市场分析

• 存栏与出栏数据：
  • 2025年末能繁母猪存栏量为3961万头，较上年减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。
  • 2025年10月母猪存栏量为3990万头。
  • 2025年全国生猪出栏量为71973万头，同比增长2.4%。
  • 2025年末全国生猪存栏量为42967万头，同比增长0.5%。
• 节前预期：预计1月底至2月初，随着年前出栏窗口收窄，集中出栏可能推动猪价进一步走弱。
• 影响因素：尽管养殖户存在抗跌情绪和天气扰动，但仅能减缓价格下行速度，难以改变整体趋势。
• 市场判断：春节前后生猪价格处于至暗之时，后续需关注能繁母猪调控政策，以构建远期供需平衡表。

投资建议与风险提示

• 投资策略：针对不同品种，建议采取差异化策略，如大豆震荡操作，玉米关注回调机会，鸡蛋短期不悲观，生猪节前谨慎看空。
• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
• 免责声明：本报告信息来源于公开渠道，如我的钢铁网、中储粮网、粮达网、金十期货网站等，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。

作者信息

• 报告作者：冠通期货 骆利关
• 执业资格编号：F03095187/Z0022441
• 公司资质：冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

本报告综合分析了当前养殖产业链各环节的供需格局与价格走势，为投资者提供了市场判断与操作建议。