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氧化铝早报总结

供给方面

供给端，国内矿山安全监管趋严，复产不及预期。山西、河南、贵州等地复产缓慢，主要因环保整治严格、露天矿审批繁琐，加上持续降雨导致发运量下降，铝土矿维持供不应求态势。长单执行不足，短期对氧化铝价格支撑较强，持货商报价坚挺。

需求方面

需求端，电解铝运行产能处于高位，云南地区复产基本完成。本季度贵州和四川部分铝厂有新投及复产计划，内蒙古地区新投推进中，但需求主要以刚性为主。短期需求稳定，但无明显驱动。

短期趋势

氧化铝预计偏震荡运行，建议短期观望，避免操作。库存方面，截至2024年8月15日，中国主要港口氧化铝库存周减少13万吨至53万吨，港口小幅累库，部分港口去库，低于近五年同期均值。

现货价格

现货市场可流通量不足，北方氧化铝现货加权平均价3905元/吨（日变动0元/吨），南方3939元/吨（日变动0元/吨），澳洲氧化铝FOB均价508美元/吨（日变动10美元/吨）。

资金情况

资金面显示，氧化铝主力合约多单持仓减少3541手至35841手，空单持仓减少25807手至34807手，成交量282360手，日变动87574手，持仓和成交量呈下降态势。

操作建议

短期维持震荡，暂不建议交易。

利多因素

矿石供应偏紧，支撑氧化铝价格。

利空因素

长期氧化铝产量可能过剩，尤其是新增产能释放。

风险因素

市场可流通现货偏紧，需关注印尼矿进口放开的时机，可能影响供应格局。紧密跟踪雨量和环保政策变化。

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