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氧化铝早报分析总结

品种观点
氧化铝市场短期预计偏震荡运行，建议谨慎逢低做多。

供给与需求
短期：供给端受益于行业盈利能力、企业复工复产及8560万吨/年运行产能增长，矿石供应趋紧（受环保整治、几内亚降雨影响）支撑市场。需求端云南电解铝复产基本完成，产能触顶，提振有限。
长期：氧化铝产量可能过剩构成潜在下行压力。

市场状况

• 库存：港口库存小幅去库，总量低于近五年平均水平，目前偏低。
• 现货：北方与南方市场及澳洲FOB现货加权均价稳定，无价格波动。
• 资金：主力合约多空持仓均较前一日减少，成交明显萎缩。

操作建议
短期可谨慎逢低做多，需关注可能影响矿供应（如印尼进口放开）的变化。

风险提示
市场可流通现货偏紧，加上新增矿源供应风险，可能影响价格走势。