20210429-国都期货-铜晨报_美无意改变宽松立场_铜价夜盘继续上涨_5页_501kb

铜价走势分析总结

核心内容

本文档分析了2021年4月29日铜价的市场表现及影响因素，重点围绕美联储政策、全球经济增长预期、疫情发展以及铜市场供需变化等方面展开。整体来看，铜价在夜盘中延续上涨趋势，市场情绪受到多国PMI数据和经济复苏预期的推动，但印度疫情恶化对短期风险偏好产生一定压制。

主要观点

• 铜价表现：

  • 沪铜主力合约CU2106收盘价为71,340元/吨，涨跌幅为-0.86%。
  • 国际铜主力合约收盘价为63,630元/吨，涨跌幅为-0.90%。
  • LME3铜收盘价为9,856.50美元/吨，微涨0.01%。
  • LME铜投资基金多头持仓量增加658.53手，空头持仓量减少23.73手，显示市场多头情绪占优。

• 现货市场情况：

  • 上海电解铜现货对当月合约报升水-230元/吨至-160元/吨。
  • 平水铜成交价格在70,895元/吨至70,935元/吨之间，升水铜成交价格在70,940元/吨至70,980元/吨之间。
  • 进口盈亏约-1000元/吨，废铜报价下跌800元/吨。

• 市场驱动因素：

  • 美联储政策：维持利率与购债速度不变，但表示无意改变宽松立场，对经济复苏持乐观态度，短期内不会收紧货币政策。
  • 全球经济增长预期：欧元区、美国和日本制造业PMI数据均显示经济强劲复苏，提振市场信心。
  • 疫情发展：印度疫情恶化短期内影响市场交易情绪，但亚洲整体疫情仍为市场关注焦点。

• 操作建议：

  • 铜价继续维持看多趋势，后期需关注海内外经济增长情况。
  • 尽管短期存在疫情扰动，但长期来看，经济复苏和政策支持仍对铜价形成支撑。

关键信息

政策与经济面

• 美联储维持宽松政策，通胀预期上升但认为不会导致长期加息压力。
• 欧洲央行表示经济将在下半年实现快速增长，维持有利融资条件。
• 日本制造业PMI弱于其他主要经济体，但仍有扩张预期。
• 美国消费者信心指数升至121.7，创14个月新高，显示经济复苏态势良好。

市场情绪与交易数据

• LME铜投资基金多头持仓增加，空头持仓减少，表明市场多头力量增强。
• 沪铜和伦铜走势图显示近期铜价呈震荡上行趋势。
• 沪铜主力合约成交量及持仓量图显示市场活跃度较高。
• COMEX铜期货持仓数量图反映市场参与者对铜价的预期。

现货与库存

• 现货铜升贴水维持在-230元/吨至-160元/吨之间，显示现货市场对期货价格的支撑。
• 铜显性库存数据图显示库存水平相对稳定，未出现明显波动。
• LME铜价和库存图显示库存与价格呈负相关，库存下降可能支撑价格上涨。

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 机构简介：国都期货研究所汇聚多名博士、硕士，研究团队具备丰富的衍生品研究和投资经验，坚持基本面研究与宏观趋势分析相结合，致力于为客户提供专业投研服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估自身投资策略，并咨询专业财务顾问。
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图表说明

• 图1至图10分别展示了沪铜与伦铜走势、成交量及持仓量、COMEX铜期货持仓、LME铜投资基金持仓、沪伦比值、铜显性库存、LME铜价与库存、LME铜升贴水、现货铜升贴水及贸易溢价升贴水等关键数据，为市场分析提供了直观参考。