实体经济图谱2024年第26期：夏日用工偏紧-240713-财通证券-24页_1mb
报告摘要
夏日用工偏紧分析总结
核心内容概览
本报告聚焦2024年7月上旬的市场动态，涵盖纺织、农产品、电影、酒店、用工、化工、钢铁、水泥、玻璃、原油、铜铝、黄金、煤炭及物流等多个领域。整体来看，部分行业呈现季节性回暖，而另一些则受到外部环境和季节性因素影响，需求和价格表现分化。
纺织行业分析
数据表现
- 价格：柯桥纺织价格指数总类回升，原料类价格指数下行。
- 出口：6月针织纱线、服装、鞋靴出口同比增速分别为5.9%、-1.8%、-5.4%。
- 成交量：本周中国轻纺城成交量下降。
主要观点
- 国际贸易形势复杂，海外需求缓慢复苏，采购商订单数量不及预期，导致出口增速回落。
- 纺织行业整体价格小幅上升，但同比降幅扩大，显示行业仍面临一定的成本压力。
- 随着暑期临近，部分行业需求季节性回升，但整体表现仍弱于往年同期。
农产品市场分析
数据表现
- 价格：猪肉、鲜果、鸡蛋、鲜菜平均批发价环比转正或走扩。
- 指数：农业部农产品批发价格指数环比增速录得1.7%，7月均值较6月上行。
主要观点
- 夏季降雨偏多，推动农产品价格季节性回升。
- 猪肉、鲜果等价格涨幅显著，显示部分品类需求回暖。
- 蔬菜和水果价格持续上涨，反映季节性供需变化。
电影与酒店行业分析
电影行业
- 票房收入：上周达7.7亿元，环比增速29.7%。
- 观影人次：1880万人次，环比增速28.2%。
- 热门影片：《默杀》《云边有个小卖部》《头脑特工队2》表现突出。
酒店行业
- 客流量：上海迪士尼乐园客流量大幅回落至36.8万人次，同比降幅走扩至-40.9%。
- 商圈人流：上周商圈人流指数上行至1.8，环比增速4%。
- 酒店营收：上周酒店每间可供租出客房平均实际营业收入为127.1元，同比增速-8.6%。
主要观点
- 暑期观影市场热度回升，但整体仍不及历年同期。
- 酒店行业量价齐升，营收处于2019年以来同期中位。
- 上海迪士尼受高温和降雨天气影响，客流量持续下滑。
全国用工市场分析
数据表现
- 用工量指数：回升至2.8，同比降幅收窄至-32.4%。
- 工价指数：回升至22.4，同比增速5.4%。
主要观点
- 制造业用工需求逐渐进入旺季，用工量基本恢复至2019年同期水平。
- 工价指数回升，显示用工成本有所上升，但仍处于高位。
- 用工市场整体偏紧，但同比降幅收窄，反映行业逐步回暖。
化工行业分析
数据表现
- 价格：PTA产业链产品价格持平，涤纶POY库存走高。
- 负荷率：PX、PTA工厂负荷率上行，聚酯工厂、江浙织机负荷率下行。
- 纯碱与石油沥青：开工率回升。
主要观点
- PTA产业链价格维持平稳，主因成本支撑偏弱，下游订单下滑。
- 涤纶POY库存继续增加，显示市场供需偏弱。
- 纯碱和石油沥青开工率回升，显示行业逐步恢复。
钢铁行业分析
数据表现
- 价格：螺纹钢、热轧板卷价格下行，吨钢毛利上涨。
- 铁矿石：价格回落。
- 生产：全国钢厂高炉开工率回落至82.5%，铁水产量增速上升至-2.5%。
- 库存：样本钢厂钢材库存去化，社会库存同步下降。
主要观点
- 钢价受原材料铁矿石价格回落影响，需求淡季导致价格下行。
- 钢厂利润有所改善，但生产积极性下降，开工率回落。
- 库存去化显示市场出货向好，但整体需求仍偏弱。
水泥行业分析
数据表现
- 价格：全国水泥价格回升，同比增速持续上升。
- 库存：全国水泥企业库容比小幅上行。
主要观点
- 水泥价格回升，主因东北、华东地区需求强劲，但其他地区需求疲软。
- 库容比小幅上升，显示行业库存压力有所缓解。
玻璃行业分析
数据表现
- 价格：浮法玻璃均价环比下降3%，光伏玻璃价格平稳。
- 库存：浮法玻璃库存走高至6358万重箱。
主要观点
- 玻璃价格持续下跌，市场采购情绪偏弱。
- 库存继续增加，显示供需关系偏弱。
原油市场分析
数据表现
- 价格：Brent原油及WTI原油均下跌。
- 库存：全美商业原油库存去化，贝克休斯原油钻井平台数量减少。
- 美元指数：走低。
主要观点
- 原油价格受供给端影响下跌，市场对极端气候影响供应的担忧缓解。
- 美元指数走低，推动贵金属价格上涨，强化美联储降息预期。
铜铝市场分析
数据表现
- 价格：LME铜均价走高，LME铝均价走低。
- 库存：LME及COMEX铜库存回补，SHFE铜库存去化；LME铝库存继续去化。
主要观点
- 铜价上涨主要由美联储降息预期推动，但供需仍偏弱。
- 铝价下跌系需求面支撑不足，消费环境处于淡季。
- 库存变化显示市场供需关系波动。
黄金与白银市场分析
数据表现
- 价格：COMEX黄金、银均价均上涨。
主要观点
- 美国通胀降温推动美联储降息预期，支撑贵金属价格。
- 美元指数走低，进一步利好黄金和白银市场。
煤炭市场分析
数据表现
- 价格：焦煤、动力煤价格均上升。
- 开工率：大型焦化企业开工率上行，中型焦化企业开工下行，小型焦化企业开工率上行。
- 库存：秦皇岛港煤炭库存有所去化。
主要观点
- 焦煤价格上涨主因供给偏紧，焦企开工高位。
- 动力煤价格上涨由高温天气推动用电需求上升。
- 煤炭市场供需双增，库存逐步去化。
物流市场分析
数据表现
- 海运：CCFI指数上行，BDI、BDTI指数双双下行。
- 铁路：7月第1周铁路货运量同比增速下行。
- 公路：运价指数和整车货运流量指数上行，物流园和快递分拨中心吞吐量小幅下行。
主要观点
- 海运市场受原油发货量减少影响，BDTI指数持续下行。
- 海外需求复苏推动外贸活动，CCFI指数上行。
- 公路物流运价和流量上行，但物流园和快递分拨中心吞吐量小幅下降，显示物流压力有所缓解。
总结
整体来看，7月上旬部分行业呈现季节性回暖迹象，如纺织、电影、酒店、用工及煤炭市场，但多数行业仍面临需求疲软、价格波动及库存压力。外部环境如国际贸易形势、天气变化及美联储政策预期对市场走势产生重要影响。未来需密切关注需求复苏节奏及政策动向，以判断市场趋势。
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