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国泰君安期货商品研究晨报总结

报告日期： 2024年01月12日
关键提示： 期货交易涉及风险，务必阅读正文后的免责条款。

• 棕榈油：马来西亚棕榈油库存低于预期，提供支撑，但产地产量无明显下降，价格缺乏上涨动力。预计震荡，建议靠近技术支撑做多，主要关注产地产量数据。

• 豆油：国内需求疲软，库存变化不大，价差劣势导致消费弱。短期跟随CBOT大豆波动，巴西新豆上市将承压，建议靠近技术阻力做空。

• 豆粕：市场需求弱，现货价格下跌，可能反弹，等待USDA报告指引（1月13日凌晨发布）。操作上建议短线震荡交易，报告前保持谨慎。

• 豆一：国内天气改善可能提升产量，短期期价低位震荡，较多空单持仓，风险提示卫星较低库存。

• 玉米：现货价格下降，进口收储消息短期支撑冲高，但供需压力未减。预计震荡，建议逢高抛空，关注政策动向。

• 白糖：巴西甘蔗压榨增长超预期，但乙醇政策转向，国际需求不足。国内社会库存压力高，预计区间整理，支撑6000元/吨，压力6500元/吨。

• 棉花：美棉出口数据好短期支撑，中国纱厂补库改善需求，但全球消费乐观不足。预计震荡区间14500-16300元/吨，操作上观望或轻仓交易。

• 鸡蛋：现货震荡，玉米反弹缓解空头情绪，可能短期反弹。建议空单部分止盈，关注贴水与供应动态。

• 生猪：年前备货结束供应缓解，但现货弱势，长期反套价值存。操作上持有反套，短期注意支撑13000元/吨。

• 花生：产区余货多，油厂收购弱，需求逐步复苏慢。预计上行空间有限，建议逢高做空，关注油厂动态.