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恒力期货化工品日报20231218总结

核心内容概述

本报告总结了2023年12月18日恒力期货化工品市场的主要数据和趋势，涵盖油品、聚酯、化纤、烯烃、芳烃、建材及棉纺等多个产业链。整体市场趋势以观望为主，部分品种如沥青呈现偏多态势，而甲醇、PP、涤纶短纤等则面临下跌风险。

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油品产业链

主要观点

• 油价波动：Brent原油价格为76.9美元/桶，SC02价格为546.6元/吨，SC04价格为548.8元/吨。
• 库存变化：SC仓单数量为5118000吨，环比变化为0；沥青仓单数量为15170吨，环比变化为0。
• 价差情况：SC内外价差为-25.9元/吨，FU内外价差为-128元/吨，LU内外价差为-100元/吨。
• 利润分析：BU06盘面利润为48元/吨，山东沥青生产利润为-114元/吨，山东汽油裂解为1539元/吨，山东柴油裂解为909元/吨。

关键信息

• 现货价格：山东现货价格为3420元/吨，华东现货价格为3690元/吨，山东基差为-161元/吨，华东基差为-21元/吨。
• 成本与利润：SC仓单成本为574.7元/吨，FU仓单成本为3112元/吨，LU仓单成本为4103元/吨。
• 市场动态：国内商品量为53.56万吨，港口库存为236.33万吨，环比减少0.79%。

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聚酯产业链

主要观点

• PX与PTA：PX05价格为8244元/吨，PTA现货日均价为5640元/吨，PTA加工费为371元/吨。
• 负荷与库存：国内PX负荷为86.45%，PTA负荷为85.30%；PTA社会库存为86万吨，环比减少2万吨。
• 利润分析：涤纶短纤现货成本为6188元/吨，现货利润为-103元/吨；PTA现货加工费为371元/吨，利润为-632元/吨。

关键信息

• 价差：EG01价格为4156元/吨，MEG现货日均价为4115元/吨，MEG内外价差为-129元/吨。
• 装置动态：福佳大化250万吨PX装置重启，逸盛海南250万吨新装置8成负荷运行，山东威联250万吨装置已重启。
• 需求：聚酯开工率维持高位，聚酯产能基数上调至8084万吨。

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烯烃与芳烃

主要观点

• 甲醇市场：甲醇价格在2300-2410元/吨区间，MA2405主力合约基差为79元/吨，近期价格波动较大。
• PP与PE：PP现货价格为7420元/吨，PE现货价格为8103元/吨；PP基差为-76元/吨，PE基差为-33元/吨。
• 利润与成本：PP进口利润为-165元/吨，出口利润为-479元/吨；油制PP利润为-450元/吨，煤制PP利润为-1459元/吨。

关键信息

• 区域价格：江苏甲醇价格为2440元/吨，内蒙甲醇价格为2600元/吨，鲁南甲醇价格为2680元/吨。
• 库存压力：PP社会库存压力偏大，库存处于历史偏高位；PE社会库存为3153吨，环比变化为-20吨。
• 装置动态：恒力惠州250万吨PP装置已正常运行，其他装置运行情况稳定。

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建材与棉纺

主要观点

• 沥青市场：沥青现货价格止跌，市场进入冬储阶段，部分地炼定向释放冬储合同，远期合同出货有一定支撑。
• 库存与需求：沥青社会库存为86万吨，环比减少2万吨；沥青开工率38%，环比下降2%。
• 利润分析：山东沥青炼厂综合利润为50元/吨，沥青06盘面利润为219元/吨，沥青09盘面利润为212元/吨。

关键信息

• 价差变化：BU06-BU09价差为11元/吨，山东基差为-161元/吨。
• 库存情况：炼厂库存率下降，华南终端需求增加，带动库存去化。
• 成本端：美国解除对委内瑞拉部分能源贸易制裁，沥青原料成本抬升。

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棉花与棉纱

主要观点

• 棉花市场：周度ICE期棉承压下挫，国内棉花现货价格下调，纯棉纱价格上调，成交尚可。
• 价差与基差：CF1-5价差收于135元/吨，棉纱基差为-40元/吨，库存去化明显。
• 利润分析：棉花现货价格为15920元/吨，棉纱加工利润为-1344元/吨。

关键信息

• 库存与持仓：棉花注册仓单为6249张，有效预报为482张；棉纱注册仓单与有效预报合计为24240张。
• 市场动态：期现倒挂，套保意愿仍存；棉纱现货价格与期货价格价差明显。

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风险提示

• 宏观因素：油价大幅波动风险、宏观氛围变化、黑色板块联动性影响。
• 供需变化：装置检修、库存压力、出口窗口关闭。
• 市场情绪：外盘价格波动、地缘政治风险、宏观情绪反复。

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总结

整体来看，化工品市场呈现观望态势，部分品种如沥青表现偏多，而甲醇、PP、涤纶短纤等则面临下跌风险。市场需关注油价波动、装置检修进度、库存变化及宏观情绪对价格的影响。