通信行业深度报告：通信网络天地一体化，未来并不远-20230906-太平洋证券-39页_2mb

通信网络天地一体化，未来并不远

核心内容

通信网络正朝着天地一体化方向发展，6G网络框架已基本确定，通信产业的下一代进化方向明确，上下游设备厂商与运营商已开始技术布局。卫星通信作为5G-Advanced和6G的重要组成部分，正在向一体化、高通量及低轨化方向演进，其市场空间广阔，产业链格局清晰。

主要观点

• 天地网络一体化：卫星通信与地面蜂窝网络的融合已成为趋势，预计2025年理论框架将完成。
• 频段资源稀缺：国际电联实行“先到先得”机制，各国纷纷提出项目计划占位。新型低轨星座广泛使用Ku、Ka及Q/V频段，带宽约54GHz。
• 传统蜂窝网络覆盖不足：我国虽已实现“村村通宽带”，但城乡互联网普及率仍有差距，卫星网络的全覆盖能力成为必要。
• 产业链格局明确：卫星通信产业链分为空间段、地面段、服务段，其中空间段市场空间预计2027年达4514亿元。
• T/R组件价值凸显：作为相控阵雷达的核心零部件，T/R组件预计2027年市场空间达532.5亿元。
• 激光通信技术发展：激光通信终端是实现卫星广覆盖的关键，预计2027年市场空间达532.5亿元。
• 重点公司：包括铖昌科技、国博电子、光库科技、盛路通信、创意信息、华力创通等，均涉及卫星通信相关业务。
• 星座建设加速：全球多个国家提出卫星星座计划，其中美国SpaceX的Starlink计划占据主导地位，我国星网计划（GW）也在快速推进。
• 政策支持：我国政府出台多项政策鼓励商业航天发展，推动卫星通信与地面网络融合。

关键信息

• 市场空间：预计2024-2030年全球低轨通信卫星市场空间将达2326亿元，其中平台、载荷、激光通信设备及T/R组件市场空间分别增长至930.34亿元、1395.50亿元、279.10亿元及418.65亿元。
• 卫星制造成本：我国卫星制造成本高于SpaceX，但随着技术进步，预计到2030年将降至与星链相当水平。
• 卫星通信频段：卫星通信使用频段有限，主要集中在Ku、Ka等中高频段，带宽资源紧张。
• 低轨卫星应用场景：包括极致覆盖、无网络覆盖地区的移动宽带、移动场景的宽带连接、广域物联网、高定位与导航、实时地球观测与保护等。
• 6G融合网络架构：6G将整合地面蜂窝网络和非地面网络，实现无死角覆盖，为自动驾驶、物联网等提供支持。
• 星网计划进展：2022年我国星网计划正式批复立项，建设包含12992颗卫星的星座系统，目前处于招标和实验星发射阶段。

风险提示

• 卫星星座建设进度不及预期
• 卫星量产进度不及预期
• 成本下降进度不及预期
• 卫星通信下游应用推广不及预期

重点公司

• 信科移动：主营构成包括通信设备、卫星通信等，2020-2023H1营收和净利润稳步增长。
• 铖昌科技：主要生产T/R芯片，参与卫星通信产业链。
• 创意信息：专注于卫星通信和导航领域，2020-2023H1营收和净利润持续增长。
• 华力创通：卫星应用领域主产品包括相控阵雷达、激光通信设备等，2020-2023H1营收和净利润稳步提升。
• 其他公司：包括光库科技、盛路通信、上海瀚讯、震有科技、移远通信等，均在卫星通信产业链中占据重要位置。

图表目录

• 图表1: 3GPP协议发布时间线
• 图表2: 透明转发
• 图表3: 再生转发
• 图表4: 卫星通信主要元素分布
• 图表5: 卫星平台分类
• 图表6: 高通量卫星发展历程
• 图表7: 低轨通信卫星发展历程
• 图表8: 国外星座计划
• 图表9: 国内星座计划
• 图表10: 全球星座计划卫星数量占比
• 图表11: 长光卫星公司卫星制造成本
• 图表12: 2024-2030全球低轨通信卫星市场空间测算
• 图表13: 2024-2030全球低轨通信卫星市场空间测算数据
• 图表14: 卫星通信频段
• 图表15: 星链计划通信频段
• 图表16: 2017-2022年我国互联网宽带接入口数量变化
• 图表17: 2018-2022年中国城乡互联网普及率
• 图表18: 我国部分城市信号测试图
• 图表19: 低轨卫星通信应用场景
• 图表20: 6G融合网络架构
• 图表21: 网络一体化实现长距离-低时延通信
• 图表22: 6G网络五大应用场景
• 图表23: 2022年各国在轨航天器数量及占比
• 图表24: SpaceX公司Starlink计划
• 图表25: 2014年后航天领域企业注册数量及融资情况
• 图表26: 网络一体化实现长距离-低时延通信
• 图表27: 中国星网计划构型分布
• 图表28: 中国星网通信卫星招标结果
• 图表29: 中国商业航天发场
• 图表30: 卫星自动化产线建设
• 图表31: 卫星通信产业链
• 图表32: 卫星平台组成
• 图表33: “Starlink-星链”计划相控阵系统示意图
• 图表34: 相控阵系统示意图
• 图表35: 典型相控阵前端T/R套片架构
• 图表36: 2024年-2030年TR组件市场空间测算
• 图表37: 星间链路频率分类
• 图表38: 卫星激光通信系统功能组成
• 图表39: 卫星激光通信特点
• 图表40: “Starlink-星链”计划激光链路系统
• 图表41: MYNARIC公司旗舰产品CONDOR-MK3
• 图表42: TESAT公司产品线
• 图表43: 2024-2030卫星激光终端市场预期
• 图表44: 2022年信科移动主营构成
• 图表45: 2020-2023H1信科移动营收和净利润情况
• 图表46: 2022年铖昌科技主营构成
• 图表47: 2020-2023H1铖昌科技营收和净利润情况
• 图表48: 2022年创意信息主营构成
• 图表49: 2020-2023H1创意信息营收和净利润情况
• 图表50: 重点公司和盈利预测表

产业链分析

空间段

• 卫星平台：包括卫星结构平台和服务支持系统，为有效载荷提供安装和运行环境。
• 卫星载荷：包括透明转发载荷和再生转发载荷，分别用于信号传输和信号处理。

地面段

• 地面接收天线：包括静中通和动中通，用于接收卫星信号。
• 用户终端：可直连卫星，实现无线通信。
• 信关站：连接非地面网络和公共数据网络。
• 核心网：提供网络服务，支持卫星与地面网络的互联互通。

服务段

• 运营商：负责卫星网络的运营。
• 数据提供商：提供数据服务。
• 服务提供商：包括定位、导航、遥感测绘等。

T/R组件

• 功能：有源相控阵雷达的核心组件，决定通信性能。
• 市场空间：预计2027年达532.5亿元。
• 发展趋势：小型化、高度集成化，降低成本，提高性能。

激光通信

• 特点：高带宽、低延迟、高可靠性。
• 市场空间：预计2027年达532.5亿元。
• 应用：实现卫星间数据交换，支持全球覆盖。

星网建设

• 星座计划：包括GW-A59和GW-2，计划发射12992颗卫星。
• 招标进展：通信卫星01和02已招标，中国空间技术研究院和上海微小卫星工程中心等中标。
• 发射能力：我国传统发射场存在不足，规划建设东方航天港、宁波商业航天发射基地等，提升发射能力。

政策支持

• 鼓励商业航天：国务院、工信部、发改委等出台多项政策支持商业航天发展。
• 推动星地融合：我国星地融合路线为5G兼容、6G融合，逐步实现一体化网络。

结论

通信网络天地一体化是未来趋势，卫星通信将成为5G/6G的重要补充。我国在卫星通信领域虽起步较晚，但政策支持和产业链建设正在加速推进。T/R组件和激光通信终端将成为未来卫星通信的关键环节，市场空间巨大。随着技术进步和成本下降，我国有望在卫星通信领域取得更大进展。