20260524-华泰期货-油料周报_大豆现货承压_花生供需双弱_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年5月大豆与花生市场的价格走势、供需情况及市场策略。重点指出大豆市场受期货走弱、需求疲软、进口大豆到港量增加等因素影响，现货价格承压下行；花生市场则因供需双弱、消费疲软，整体价格偏弱运行，仅局部惜售形成微弱支撑。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：本周豆一主力合约2607收盘价为4784元/吨，环比上涨68元，涨幅1.44%。
• 现货基差：
  • 巴彦地区：A07-24，较上周下跌148元。
  • 宝清地区：A07-64，较上周下跌148元。
  • 富锦地区：A07-64，较上周下跌148元。
  • 尚志地区：A07-24，较上周下跌148元。

大豆供需

• 到港量：Mysteel预估2026年5月国内全样本油厂大豆到港约988.65万吨，6月与7月预估分别到港1100万吨。
• 天气影响：东北地区降水偏少，土壤缺墒，不利大豆播种出苗；江南、华南及西南地区多雨寡照，不利春播作物生长。
• 余粮情况：黑龙江余粮25%，安徽30%，河南34%，山东35%。
• 需求情况：销区终端消费疲软，下游采购保守，成交清淡；进口大豆持续到港，油厂库存攀升，对国产豆形成明显替代。

市场分析

• 价格走势：豆一期货主力合约延续高位震荡偏弱，现货价格整体承压下行。
• 市场格局：东北产区优质粮源偏紧，但受期货走弱与需求疲软拖累，现货报价小幅下调；关内产区价格偏弱，走货清淡；销区报价持续偏弱，企业以刚需随采为主。
• 未来展望：短期价格或在4700~4820元/吨区间震荡整理，需警惕下游消费淡季延续、进口大豆集中到港、仓单压力及资金获利了结带来的回调风险。
• 外部影响：CBOT大豆高位回落对国内市场形成拖累。

市场策略

• 策略：中性
• 风险提示：无

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：本周花生2610合约收盘价为8140元/吨，环比下跌72元，跌幅0.88%。
• 现货基差：
  • 河南南阳地区：PK10-540，较上周上涨72元。
  • 山东临沂地区：PK10-1540，较上周上涨72元。
  • 河北衡水地区：PK10-240，较上周上涨72元。

花生供需

• 油厂库存：截至5月21日，国内花生油样本企业花生库存为321155吨，较上周增加13930吨，增幅4.53%。
• 到货情况：全国中大型油厂部分停机停收，部分按需采购，有效到货量约61320吨，较上周增加670吨。
• 商品米市场：食品加工企业以消化库存为主，批发市场随购随销、谨慎囤货，产区筛选企业压价采购，整体交投清淡。
• 需求情况：油厂开机率降至32.27%，周环比下调1.16个百分点，多家中大型油厂进入停机停收状态；食品企业刚需小单采购，贸易商接货意愿偏低，商品米流通性不足。

市场分析

• 价格走势：全国花生价格震荡偏弱，仅农户局部惜售形成微弱支撑。
• 市场格局：供应宽松、需求疲软主导市场，交投清淡。
• 未来展望：未来一周花生价格或继续震荡偏弱；油脂需求处于淡季，部分油厂小幅降价，花生油报价偏稳，实单议价空间扩大。
• 养殖端需求：一般，豆粕供应充足，花生粕价格预计稳中偏弱。

市场策略

• 策略：中性
• 风险提示：无

图表概览

大豆相关图表

• 图1：豆一主力合约价格（数据：2026年4月）
• 图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市（数据：2023~2026年）
• 图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县（数据：2023~2026年）
• 图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市（数据：2023~2026年）
• 图5：豆一现货基差（数据：2022~2026年）
• 图6：豆一：01-05价差（数据：2021~2026年）
• 图7：豆一：05-09价差（数据：2021~2026年）
• 图8：中国大豆产量（数据：2022~2025年）
• 图9：中国大豆食品级消费量（数据：2022~2025年）
• 图10：中国大豆期末库存（数据：2022~2025年）

花生相关图表

• 图11：国产花生仁现货价格：南阳市（数据：2021~2022年）
• 图12：国产花生仁现货价格：临沂市（数据：2021~2022年）
• 图13：花生主力合约价格（数据：2022~2026年）
• 图14：花生现货基差（数据：2022~2026年）
• 图15：花生：01-04价差（数据：2021~2026年）
• 图16：花生：04-10价差（数据：2021~2026年）
• 图17：中国花生产量（数据：2022~2025年）
• 图18：中国花生消费量（数据：2022~2025年）
• 图19：中国花生库存（数据：2022~2025年）
• 图20：中国自全球进口花生量（数据：2022~2026年）
• 图21：中国花生种植净利润（数据：2022~2025年）
• 图22：中国花生种植成本（数据：2022~2025年）

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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