> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年3月26日）总结 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的**2026年3月26日**品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品及股指期货等多个板块的基差、跨期、跨品种数据。报告以表格形式展示各商品的基差与价差情况，并附有相关图表以辅助分析。 --- ## 一、动力煤 ### 主要观点： - **基差**：2026年3月25日基差为**-45.4元/吨**，较前几日略有回升。 - **跨期与跨品种**：所有跨期和跨品种价差数据均为**0元/吨**，未出现明显价差波动。 ### 关键信息： - 基差数据为现货价与主力合约期价之差。 - 图表显示动力煤基差走势平稳，无显著变化。 --- ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 #### 基差（元/吨）： | 日期 | INE原油 | 燃料油 | 原油/沥青比价 | |--------------|----------|----------|----------------| | 2026/03/25 | 259.80 | 450.78 | 0.1668 | | 2026/03/24 | 345.10 | 208.78 | 0.1686 | | 2026/03/23 | 339.44 | 374.15 | 0.1762 | | 2026/03/20 | 321.19 | 401.91 | 0.1737 | | 2026/03/19 | 336.64 | 463.27 | 0.1733 | #### 主要观点： - **INE原油**基差整体呈上升趋势，3月24日达到**345.10元/吨**，3月23日略有回落。 - **燃料油**基差波动较大，3月19日达到**463.27元/吨**，但整体趋势为下降。 - **原油/沥青比价**在0.1668至0.1762之间波动，整体偏高。 ### （二）化工商品 #### 基差（元/吨）： | 日期 | 橡胶 | 甲醇 | PTA | LLDPE | V | PP | |--------------|------|------|-----|-------|---|----| | 2026/03/25 | -130 | 28.5 | -102 | -1715 | 17 | -25 | | 2026/03/24 | -125 | 96 | -74 | -1918 | 67 | 211 | | 2026/03/23 | -145 | 4 | -74 | -2523 | -261 | -443 | | 2026/03/20 | 0 | -22 | -115 | -1818 | -215 | -159 | | 2026/03/19 | -90 | 35.5 | -84 | -1916 | -145 | -158 | #### 跨期价差（元/吨）： | 跨期 | 橡胶 | 甲醇 | PTA | LLDPE | PVC | PP | 乙二醇 | |--------------|------|------|-----|-------|-----|----|--------| | 5月-1月 | -775 | 269 | 398 | 494 | -79 | 703 | 255 | | 9月-1月 | -765 | 76 | 298 | 356 | 6 | 387 | 176 | | 9月-5月 | 10 | -193 | -100 | -138 | 85 | -316 | -79 | #### 跨品种价差（元/吨）： | 日期 | LLDPE-PVC | LLDPE-PP | PP-PVC | PP-3*甲醇 | 其他 | |--------------|-----------|----------|--------|-----------|------| | 2026/03/25 | 2944 | -228 | 3172 | -264 | - | | 2026/03/24 | 3121 | -244 | 3365 | -216 | - | | 2026/03/23 | 3125 | -228 | 3353 | -229 | - | | 2026/03/20 | 2885 | -248 | 3133 | -255 | - | | 2026/03/19 | 2979 | -212 | 3191 | -411 | - | #### 主要观点： - **橡胶**基差持续为负，但3月20日回归至**0元/吨**。 - **甲醇**基差波动较大，3月23日出现大幅下跌至**4元/吨**。 - **LLDPE**跨期价差整体为负，但3月25日有所回升。 - **PP**跨期价差整体为正，但3月23日出现大幅下跌。 - **跨品种价差**显示LLDPE与PVC、PP之间的价差较大，存在套利机会。 --- ## 三、黑色板块 #### 基差（元/吨）： | 日期 | 螺纹钢 | 铁矿石 | 焦炭 | 焦煤 | |--------------|--------|--------|------|------| | 2026/03/25 | 88.0 | -11.5 | -321.0 | -1.0 | | 2026/03/24 | 75.0 | -25.0 | -343.0 | -9.5 | | 2026/03/23 | 116.0 | -20.0 | -392.0 | -49.5 | | 2026/03/20 | 87.0 | -19.5 | -285.5 | 69.0 | | 2026/03/19 | 95.0 | -15.5 | -266.0 | 50.5 | #### 跨期价差（元/吨）： | 跨期 | 螺纹钢 | 铁矿石 | 焦炭 | 焦煤 | |--------------|--------|--------|------|------| | 5月-1月 | -50.0 | 55.5 | -178.0 | -319.0 | | 9月(10)-1月 | -22.0 | 23.5 | -98.5 | -191.5 | | 9月(10)-5月 | 28.0 | -32.0 | 79.5 | 127.5 | #### 跨品种价差（元/吨）： | 日期 | 螺/矿 | 螺/焦炭 | 焦炭/焦煤 | 螺-热卷 | |--------------|-------|---------|-----------|---------| | 2026/03/25 | 3.85 | 1.7615 | 1.4325 | -181.0 | | 2026/03/24 | 3.83 | 1.7385 | 1.4317 | -176.0 | | 2026/03/23 | 3.84 | 1.7335 | 1.4522 | -169.0 | | 2026/03/20 | 3.85 | 1.8096 | 1.4867 | -172.0 | | 2026/03/19 | 3.88 | 1.8088 | 1.4833 | -172.0 | #### 主要观点： - **螺纹钢**基差整体为正，3月23日达到**116元/吨**。 - **铁矿石**基差持续为负，但波动较小。 - **焦炭**基差为负，且跨期价差持续为负，显示市场疲软。 - **焦煤**基差为正，且跨期价差为正，可能因供应紧张而上涨。 - **跨品种价差**显示螺纹钢与热卷价差为负，但其他品种价差波动较大。 --- ## 四、有色金属 #### 国内基差（元/吨）： | 日期 | 铜 | 铝 | 锌 | 铅 | 镍 | 锡 | |--------------|----|----|----|----|----|----| | 2026/03/25 | -90 | -40 | -35 | -95 | 1840 | 4570 | | 2026/03/24 | -120 | -145 | -145 | -100 | 2640 | -4970 | | 2026/03/23 | 810 | -125 | -160 | -125 | 5290 | 13700 | | 2026/03/20 | 870 | 40 | -35 | -160 | 4470 | 11520 | | 2026/03/19 | 1140 | 250 | 140 | -25 | 3200 | 10270 | #### 跨期价差（元/吨）： | 跨期 | 豆一 | 豆二 | 豆粕 | 豆油 | 菜粕 | 菜油 | 棕榈油 | 玉米 | 白糖 | 棉花 | |--------------|-------|-------|--------|--------|--------|--------|--------|-------|--------|--------| | 5月-1月 | -36 | -96 | -108 | 94 | -27 | 128 | 166 | 13 | -167 | -525 | | 9月-1月 | -2 | -43 | -42 | 32 | 40 | 23 | 154 | 34 | -137 | -395 | | 9月-5月 | 34 | 53 | 66 | -62 | 67 | -105 | -12 | 21 | 30 | 130 | #### 跨品种价差（元/吨）： | 日期 | 豆一/玉米 | 豆二/玉米 | 豆油/豆粕 | 豆粕-菜粕 | 豆油-棕榈油 | 菜油-豆油 | 玉米-玉米淀粉 | |--------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-------------|-----------|----------------| | 2026/03/25 | 1.94 | 1.57 | 2.91 | 593 | -1,002 | 1,204 | -380 | | 2026/03/24 | 1.97 | 1.57 | 2.89 | 598 | -1,070 | 1,193 | -394 | | 2026/03/23 | 1.99 | 1.58 | 2.88 | 592 | -1,142 | 1,218 | -400 | | 2026/03/20 | 2.01 | 1.60 | 2.84 | 592 | -1,128 | 1,256 | -374 | | 2026/03/19 | 2.03 | 1.61 | 2.83 | 593 | -1,192 | 1,245 | -340 | #### 主要观点： - **铜**基差持续为负，但3月23日出现大幅反弹至**810元/吨**。 - **铝、锌、铅**基差波动较大，部分为负，部分为正。 - **镍、锡**基差为正，显示市场对这两个品种的预期较高。 - **跨期价差**中，豆油与棕榈油价差为负，可能存在套利机会。 - **跨品种价差**中，豆油/豆粕价差为正，但豆粕-菜粕价差为正，显示豆粕价格高于菜粕。 --- ## 五、股指期货 #### 基差（元）： | 日期 | 沪深300 | 上证50 | 中证500 | 中证1000 | |--------------|---------|--------|---------|----------| | 2026/03/25 | 87.47 | 29.53 | 237.67 | 273.78 | | 2026/03/24 | 86.32 | 20.25 | 187.77 | 213.66 | | 2026/03/23 | 73.60 | 16.33 | 205.75 | 219.11 | | 2026/03/20 | 80.62 | 18.06 | 200.64 | 223.43 | | 2026/03/19 | -3.35 | -3.97 | -9.31 | -14.57 | #### 跨期价差（元）： | 跨期 | 沪深300 | 上证50 | 中证500 | 中证1000 | |--------------|---------|--------|---------|----------| | 次月-当月 | -21.2 | -6.8 | -56.4 | -66.2 | | 次季-当季 | -86.6 | -38.6 | -176.8 | -219.6 | #### 主要观点： - **沪深300**基差整体为正，但3月19日出现小幅下跌。 - **中证1000**基差为正，但跨期价差为负，显示市场预期疲软。 - **跨期价差**整体为负，可能反映市场对未来走势的悲观预期。 --- ## 六、数据来源与免责声明 - 基差计算方式：现货价 - 主力合约期价。 - 汇率折算采用CFETS即期汇率。 - 最新基差数据采用最近交易日期货价格与最新公布的现货价格计算，若现货价格未更新则沿用前一交易日价格。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 数据来源为Wind金融终端，程序自动生成，未经证实。 - 宝城期货不保证数据的真实性与准确性，若有错误请联系我们更正或删除。 - 报告包含免责声明，不承担因使用报告而产生的任何责任。 --- ## 七、公司信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **服务理念**：知行合一，走向世界，专业敬业 - **关注方式**：扫码关注宝城期货官方微信，获取每日期货观点推送 - **投资咨询部成员**： - 阎振兴：从业资格证号F03104274，投资咨询证号Z0018163 - 涂伟华：从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688 - 龙奥明：从业资格证号F3035632，投资咨询证号Z0014648 - 陈栋：从业资格证号F0251793，投资咨询证号Z0001617 - 毕慧：从业资格证号F0268536，投资咨询证号Z0011311 --- ## 八、作者声明 - 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书及投资咨询资格证书。 - 承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容而获得任何报酬。 --- ## 九、免责条款 - 宝城期货拥有本报告的版权，未经许可不得更改、发送、传播或复印。 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - 客户应独立进行投资判断，本报告不构成个人咨询建议。