20240818-国泰期货-生猪_短期缺乏多头驱动_震荡阶段_8页_1mb

生猪市场分析总结（2024年8月18日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年8月12日至8月18日期间生猪市场的运行情况，并对8月19日至8月25日的市场走势进行了展望。报告指出，当前生猪市场处于震荡阶段，短期缺乏明显的多头驱动因素，市场供需关系在逐步调整中。

二、本周市场回顾

1. 现货市场

• 仔猪价格：河南20KG仔猪价格为43.9元/公斤，较上周略有下降。
• 生猪价格：河南生猪价格为21.05元/公斤，较上周上涨。
• 二元母猪价格：全国50KG二元母猪价格为1662元/头，较上周上涨20元/头。

2. 供应端

• 出栏计划：集团出栏计划灵活，涨价时放量，降价时缩量。
• 散户抛售：中旬散户抛售积极性增强，供给压力进入测试阶段。
• 出栏均重：本周全国生猪出栏均重为124.55KG，环比上升1.5%。

3. 需求端

• 白条价格：白条价格上涨，但宰量略有下降。
• 消费淡季：当前仍为季节性消费淡季，高温及涨价导致消费降量。
• 冻品库存：冻品受限于入库价格偏高，短期暂无入库意愿；欧洲反倾销政策抑制进口，持续消耗冻品库存。

三、下周市场展望

1. 现货价格走势

• 集团出栏：集团体重处于低位，造肉成本低，但肥标价差走缩。
• 散户抛售：8月中旬刺激养殖端抛售，再度进入压力测试阶段。
• 预期变化：中下旬降温后，造肉效率回升，去库逐步转为累库；8月底降温后存在宰量恢复预期。

2. 期货市场走势

• LH2409合约：本周最高价20165元/吨，最低价19190元/吨，收盘价19690元/吨，较上周同期上涨430元/吨。
• 基差：LH2409合约基差为1360元/吨，较上周同期上升220元/吨。
• 月差：LH2409-LH2411月差为1100元/吨。
• 价格预测：短期缺乏驱动，LH2409合约震荡调整为主，支撑位19000元/吨，压力位21000元/吨。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 市场震荡：生猪现货和期货价格均呈现震荡走势，短期缺乏明确的上涨或下跌驱动。
• 供给压力：集团出栏计划灵活，散户抛售积极性提升，供给压力逐步显现。
• 需求恢复预期：随着8月底降温，消费预期有所回升，但当前仍处于淡季。
• 期货策略：短期以震荡为主，建议关注止盈止损，注意支撑位和压力位。

关键信息

• 6月猪肉产量：423万吨，环比下降1.2%。
• 6月猪肉进口：8.6万吨，环比上升1.8%。
• 肥标价差：持续走缩，反映市场对肥猪的需求相对疲软。
• 猪粮比：走势显示成本压力有所缓解，但整体仍处于低位。
• 跨区价差：多个区域价差走势显示市场区域间价格差异较大，可能影响市场流动性。

五、风险提示

• 宏观环境：整体宏观经济形势可能对市场产生影响。
• 二次育肥：二次育肥行为可能加剧市场波动，需密切关注。

六、分析师声明

• 报告观点基于独立分析，不代表公司立场。
• 分析师具备期货投资咨询执业资格，力求客观公正。

七、免责声明

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