深度报告-20250819-东兴证券-金银河-300619.SZ-锂电设备前段一体化程度国内领先_周期与成长共振或开启戴维斯双击_37页_4mb

报告摘要

• 公司简介：金银河（300619.SZ）成立于2002年，主营锂电池连续化制浆装备及有机硅装备，是行业领先企业，客户包括国轩高科、亿纬锂能等头部企业。

• 核心业务：公司业务分为三大板块，其中锂电设备是主要支撑，客户粘性强，产品具备7大优势；锂云母提锂项目通过铷铯盐副产品增加利润弹性；有机硅设备保持龙头地位。

• 技术优势：核心技术包括浆料连续化双螺杆、干法电极设备等，占据高市占率，设备的一体化、自动化、降本节能优势明显。

• 市场前景：锂电设备需求受储能、固态电池、干法电极、出海等因素推动，全球市场2024-2029年CAGR为32.2%；固态电池设备CAGR达70%；干法电极替代湿法工艺具有环保和经济优势。

• 业绩预测：预测2025-2027年营收分别为18.95/26.74/36.49亿元，净利润分别为0.11/0.80/2.60亿元。2025年Q2起业绩拐点出现，2024年困境反转概率大。

• 重点推荐：建议用户关注其储能+固态电池+出海三大增长点以及在干电极、固态领域的技术布局。