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每日早盘观察总结（2021年7月13日）

核心内容概述

本报告由银河期货研究员刘博闻撰写，内容涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等主要农产品期货品种的市场分析与交易策略。报告基于国内外市场数据及政策动态，分析各品种近期走势及未来趋势，并提出相应的操作建议。

大豆/粕类

主要观点

• 外盘影响：CBOT美豆指数上涨1.85%，美豆粕上涨1.12%，显示市场对美豆基本面有所提振。
• 市场信息：
  • USDA报告调整有限，美豆旧作和新作库存维持不变。
  • 国内大豆、豆粕库存小幅累积，豆粕库存同比增加23.14%。
  • 巴西出口数据疲软，但豆粕出口量同比显著增长。
• 交易策略：
  • 单边：维持谨慎偏多思路，关注次月到港减少带来的影响。
  • 套利：继续关注yp09企稳扩大。
  • 期权：关注三大油脂的看涨海鸥价差期权。

油脂板块

主要观点

• 外盘影响：美豆油上涨2.7%，马棕油下跌0.9%，显示市场情绪分化。
• 重要资讯：
  • MPORB报告利多兑现，期末库存环比增长。
  • 马来西亚产量数据小幅下降，单产上升。
  • 国内三大油脂库存均有所下降，显示市场去库趋势。
  • USDA对美豆油需求预估稳定，但EPA掺混标准未公布，影响需求预期。
• 交易策略：
  • 单边：油脂市场不确定性较大，建议关注p09在7300点位的支撑，豆油或略强于棕榈油。
  • 套利：继续关注yp09的企稳扩大。
  • 期权：关注看涨海鸥价差期权。

玉米/玉米淀粉

主要观点

• 市场信息：
  • USDA上调全球2021/22年度玉米年末库存和产量。
  • 玉米优良率维持在65%，吐丝率显著上升，显示生长进度加快。
  • 国内深加工到车减少，收购价部分下跌。
• 交易策略：
  • 单边：玉米及淀粉预计弱势调整，淀粉或强于玉米。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

生猪

主要观点

• 市场信息：
  • 生猪现货价格小幅回落，但产业端抛售意愿减弱，出栏体重下降。
  • 鸡苗价格稳中有涨，母猪价格小幅下跌。
  • 华储网进行第二次中央储备冻猪肉收储。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢回调布局远月多单。
  • 套利：观望。

鸡肉

主要观点

• 市场信息：
  • 毛鸡价格稳定，鸡苗价格低位震荡。
  • 冻品走货不畅，显示下游需求疲软。
  • 父母代种鸡存栏量处于高位，预计下半年出栏量小幅增加。
• 行情展望：
  • 鸡苗价格预计继续震荡筑底。
  • 毛鸡价格或在8月旺季备货和猪价反弹支撑下有所反弹，但高度有限。
  • 终端产品因进口受阻，短期鸡肉价格维持震荡。

鸡蛋

主要观点

• 市场信息：
  • 鸡蛋现货价格稳定，部分地区小幅上涨。
  • 6月在产蛋鸡存栏量下降，产蛋率持续走低。
  • 库存天数下降，食品厂开始备货，支撑价格走强。
• 交易策略：
  • 单边：预计9月合约在4500-4600点位具备支撑，建议逢低做多。
  • 套利：可考虑9-11月合约正套。
  • 期权：现货企业可考虑9月合约低位构建累购策略。

白糖

主要观点

• 市场信息：
  • 欧盟预计2021/22年度白糖产量上升，库存增加。
  • 巴西中南部糖产量复苏，超出预期。
• 交易策略：
  • 单边：原糖回调，郑糖需求未跟上，短期调整压力仍存，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

棉花-棉纱

主要观点

• 外盘影响：ICE美棉震荡收高，显示市场情绪偏强。
• 市场信息：
  • USDA上调美国棉花产量，全球棉花产量调增。
  • 储备棉轮出成交积极，价格偏高，支撑郑棉走势。
  • 美国棉花现蕾和结铃进度偏慢，但生长状况良好。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉维持震荡偏强趋势，建议回调建仓多单。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。
  • 期现：观望。

其他说明

• 作者承诺：刘博闻具有期货从业资格，报告内容反映其研究观点，无利益关联。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失负责。