20240530-国泰期货-硅铁_宽幅震荡_锰硅_成本估值上修支撑_偏强震荡_3页_564kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年5月30日，硅铁与锰硅期货市场呈现不同的走势。硅铁整体维持宽幅震荡态势，而锰硅则因成本支撑表现出偏强震荡的特征。本报告从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度、观点及建议等多个角度对双硅市场进行了综合分析。

基本面数据

期货市场

现货市场

• 硅铁（FeSi75-B，内蒙）：6850元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
• 锰硅（FeMn65Si17，内蒙）：8300元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。
• 锰矿（Mn44块）：68元/吨度，价格无变动。
• 兰炭（小料，神木）：950元/吨，价格无变动。

价差分析

主要观点与分析

供给端分析

• 硅铁：主产区利润明显走扩，产量维持低位，复产意愿较强。
• 锰硅：仍存在较大亏损，复产意愿较弱，库存压力较大，导致供需格局与硅铁存在差异。

需求端分析

• 下游钢厂持续复产，铁合金消耗需求增加，库存水平逢高回落，双硅需求有所改善。
• 需求端的补库行为对市场形成支撑，但硅铁复产节奏或强于锰硅，市场供需结构或逐步优化。

成本端分析

• 锰矿供应紧张：South32澳矿发运受阻事件持续发酵，导致锰矿供应短缺，价格走高，进一步挤压锰硅厂商利润。
• 兰炭与焦炭成本上升：兰炭和焦炭等用料成本出现回升，推动成本估值上移，为锰硅价格提供支撑。
• 硅铁成本相对稳定：硅铁成本端未出现明显上涨，利润空间相对较大。

趋势强度

• 硅铁：趋势强度为0，市场整体处于中性状态。
• 锰硅：趋势强度为1，市场偏强震荡。

市场展望与建议

• 锰硅：成本端支撑较强，叠加需求端改善，价格或维持偏强震荡走势，但需关注澳矿山发运受限事件的后续发展。
• 硅铁：因复产意愿较强，价格或维持宽幅震荡，但需警惕库存压力与需求变化带来的波动。
• 建议：投资者应关注澳矿发运情况、钢厂复产节奏及双硅复产进度，合理控制仓位，防范市场波动风险。

风险提示

• 市场价格波动较大，投资者需根据自身风险承受能力谨慎决策。
• 成本端变动、供需结构变化及政策因素可能对市场产生重要影响。

附注

本报告由国泰君安期货研究团队发布，仅作为市场分析参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。