20160822-兴业证券-农林牧渔深度专题：厄尔尼诺-拉尼娜对农产品影响-小麦_23页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了厄尔尼诺和拉尼娜现象对全球小麦生产的影响，尤其是2016年8月期间的气候状况及未来可能发生的拉尼娜现象对小麦产量的影响。报告指出，当前厄尔尼诺影响尚未结束，而拉尼娜现象将对2017/18年的生产造成影响。

厄尔尼诺与拉尼娜的定义与影响
厄尔尼诺和拉尼娜是“厄尔尼诺/拉尼娜-南方涛动”的极端现象，通过破坏沃克循环影响全球气候。厄尔尼诺通常在3~6月开始，12月~次年4月达到强度高峰，而拉尼娜则通常持续1~3年，其影响与厄尔尼诺相反。
小麦生长周期与气候影响
小麦生长周期包括出苗、分蘖、拔节抽穗、灌浆、成熟收割等阶段。其中，拔节抽穗阶段最为关键，最需水分；成熟收割时适宜干冷气候。异常气候主要通过影响单产来改变产量。
厄尔尼诺对小麦的影响
- 2016年小麦生产主要受厄尔尼诺影响，全球单产再创新高。
- 美国和俄罗斯的单产因厄尔尼诺带来的多雨和适宜气候而提升，拉动产量增长。
- 欧盟、中国和印度的小麦产量变化较小或略有下降，主要由于气候条件未对关键生长阶段造成显著影响。
拉尼娜对小麦的影响
拉尼娜将在2017年8月以后影响小麦生产，其影响尚不明确，但预计会带来降水变化，影响不同产区的产量。报告指出，拉尼娜对俄罗斯和欧盟为间接影响，对印度则可能带来湿润天气，有利于小麦生产。

全球小麦生产情况
- 2016年全球小麦单产创新高，主要受益于厄尔尼诺带来的有利气候条件。
- 美国、俄罗斯的产量显著提升，分别增长13.1%和18.0%。
- 欧盟和中国的产量变化较小，印度产量小幅恢复。
各国小麦生产影响分析
- 欧盟：受厄尔尼诺影响较小，但拉尼娜可能带来不利影响，需持续关注。
- 中国：厄尔尼诺和拉尼娜影响有限，单产变化不大，预计拉尼娜可能促进17/18年小麦生产。
- 印度：厄尔尼诺导致单产下降，拉尼娜则可能促进生产，但需持续关注降水情况。
- 俄罗斯：厄尔尼诺带来的降水充沛提升了单产，拉尼娜影响尚不明确。
- 美国：厄尔尼诺期间多雨天气和适宜气候提升了单产，拉尼娜可能带来干旱，不利小麦生长。
历史数据参考
- 印度在厄尔尼诺影响下单产变化方向清晰，拉尼娜则通常带来利好。
- 俄罗斯单产波动较大，主要受大气环流间接影响。