20260119-国金期货-尿素日报_3页_709kb

尿素日报总结

核心内容

本报告为2026年1月19日尿素期货市场的分析报告，由分析师武吟秋撰写。报告主要围绕尿素期货市场走势、影响因素及未来行情展望进行分析。

主要观点

• 期货市场表现：尿素主力合约UR2605当日震荡走弱，收盘价为1772元/吨，跌幅1.45%。尽管期货价格略高于现货，但整体走势偏弱。
• 供需博弈：当前市场处于供应端高开工与需求端冬储支撑之间的博弈状态，短期尿素期货价格或将维持区间整理。
• 供应端分析：全国尿素开工率维持在较高水平（85.25%），气头企业复产推动产量稳定，市场供应充足，对价格形成压制。
• 需求端分析：复合肥企业开工率提升至40.08%，冬储肥出货阶段原料补库需求增加，农业储备采购按部就班，对尿素价格形成一定支撑。
• 库存情况：企业库存降至84万吨（较上周减少2.9万吨），港口库存为27.2万吨（减少0.6万吨），库存水平同比偏低，现货流通压力有限。
• 成本端支撑：无烟煤价格稳中有升，山西晋城无烟洗小块含税价在850-900元/吨之间，成本端对尿素价格形成底部支撑。
• 行情展望：当前尿素市场核心矛盾在于高开工供应与冬储需求支撑之间的平衡。未来需重点关注复合肥开工率是否持续提升、企业库存去化节奏及无烟煤价格波动对成本的影响。若需求端支撑减弱，期货价格可能下探支撑位；若冬储采购放量，则价格或测试压力位。

关键信息

• 期货价格：尿素主力合约UR2605收盘价1772元/吨，跌幅1.45%。
• 开工率：全国尿素开工率85.25%，处于历史同期高位。
• 复合肥开工率：40.08%，显示冬储肥原料补库需求增加。
• 库存水平：企业库存84万吨，港口库存27.2万吨，库存同比偏低。
• 成本支撑：山西晋城无烟洗小块含税价850-900元/吨，成本端对价格形成支撑。

图表说明

• 图1：尿素UR2605分时图，反映当日价格波动情况。
• 图2：尿素UR2605日线图，显示价格趋势及波动范围。
• 图3：未明确说明，但可能与市场分析相关。

风险提示

• 信息来源：报告中的基本资讯、数据及图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 免责声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，但报告内容仅供参考，不构成投资建议，也不对投资者因使用报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 风险提示：期货市场具有较高风险，交易者应谨慎入市，充分了解市场风险。

总结

尿素期货市场在2026年1月19日呈现震荡走弱态势，价格受供应端高开工与需求端冬储支撑的双重影响。分析师武吟秋指出，当前市场核心矛盾在于供需之间的平衡，需密切关注复合肥开工率变化、库存去化节奏及成本端波动。总体来看，尿素价格短期或维持区间整理，但需警惕需求端支撑减弱带来的下行风险。