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文档总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，提供了关于铁矿期货品种的市场分析与交易策略。报告基于近期宏观经济数据、行业动态及政策变化，对铁矿市场的走势进行了研判，并给出了相应的操作建议。

主要观点

• 市场走势：铁矿价格在周三收涨，夜盘继续上涨，整体呈现震荡偏多趋势。
• 供需分析：
  • 供给端：矿山发运量和到港量均有所增加，供给边际改善。
  • 需求端：钢厂接到环保限产通知，铁水日产环比减少，预计后期需求将继续下降。
• 行业数据：
  • 1-11月全国原煤产量同比增长1.4%，但11月单月产量同比下降0.5%。
  • 1-11月煤炭进口量同比下降12.0%，显示国内煤炭需求趋稳。
  • 挖掘机和装载机销量均呈现同比增长，表明工程机械行业景气度有所提升。
• 政策影响：
  • 国家发改委、工信部、生态环境部联合发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2025年版)》，推动煤炭行业向清洁高效方向发展。
  • 生态环境部发布《环境空气质量标准(征求意见稿)》，预计未来将实施更严格的环保标准，对钢铁等高污染行业形成压力。

关键信息

1. 铁矿市场动态

• 价格走势：周三铁矿收涨，夜盘继续上涨，市场情绪偏乐观。
• 基本面：螺卷产销存均下降，高炉检修增多，铁水日产减少，需求边际下降。
• 供给变化：本期国内铁精粉产量环比和同比均下降，但矿山发运量和到港量增加，供给端边际改善。

2. 行业数据与趋势

• 挖掘机销售：
  • 2025年11月销售20027台，同比增长13.9%。
  • 国内销量9842台，同比增长9.11%；出口量10185台，同比增长18.8%。
  • 2025年1-11月累计销售212162台，同比增长16.7%。
• 装载机销售：
  • 2025年11月销售11419台，同比增长32.1%。
  • 国内销量5671台，同比增长29.4%；出口量5748台，同比增长34.8%。
  • 2025年1-11月累计销售115831台，同比增长17.2%。

3. 政策导向

• 煤炭清洁高效利用：政策将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入监管，推动行业转型升级。
• 环保标准升级：预计未来将实施更严格的环境空气质量标准，对钢铁行业产生一定压力。

交易策略

• 趋势判断：环保限产对铁矿需求构成利空，但下游成材偏强，对铁矿形成支撑。
• 操作建议：预计铁矿将震荡偏多。
• 技术指标：
  • 压力位：800
  • 支撑位：734
  • 主力合约：2605

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完备性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者应自行判断并承担交易风险。
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