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淀粉期货周报总结

1. 期货市场概况

本周淀粉期货（CS2603合约）价格震荡整理，整体波动幅度较小。具体数据如下：

• 当周开盘价：2,535.00元/吨
• 最高价：2,578.00元/吨
• 最低价：2,529.00元/吨
• 周收盘价：2,555.00元/吨
• 单日涨幅：1月15日上涨0.59%
• 周度成交量：438,101手
• 日均成交量：约87,620手，较前一周有所回升
• 周均持仓量：由197,160手降至193,081手，减少4,079手，显示资金在节前适度减仓，但整体持仓仍处于高位，市场参与度保持稳定

从图1可以看出，淀粉主力合约价格在震荡中维持相对平稳，未出现明显趋势性突破。

2. 现货市场动态

现货市场方面，淀粉价格整体保持稳定，基差呈现窄幅波动后收窄趋势：

• 1月9日基差：+35.00元/吨
• 1月12日基差：+4.00元/吨
• 1月13日基差：+9.00元/吨
• 1月14日基差：+27.00元/吨
• 1月15日基差：+5.00元/吨

基差的波动反映了期货价格与现货价格之间的动态平衡。当前现货价格高于期货结算价，显示成本端对价格形成支撑。

3. 主要影响因素分析

3.1 进出口数据支撑供需预期

• 2025年11月进口量：273,643千克（约273.6吨）
• 2025年11月出口量：16,943,249千克（约16.94万吨）
• 累计出口量：196,704.47吨，表明出口端持续活跃，对国内供应起到一定消化作用

3.2 现货成本支撑增强

• 1月16日山东、河北主流价格：2,700-2,800元/吨
• 东北地区主流价格：2,490-2,550元/吨
• 价格高于期货结算价：显示成本端对价格形成有力支撑，增强了市场底部支撑力

3.3 节前备货需求延续

• 深加工企业备货节奏稳定：企业待执行订单充足，签单量提升
• 市场挺价意愿增强：节前备货需求推动市场维持相对坚挺态势

4. 行情展望

• 短期走势：预计CS2603合约将维持区间震荡走势
• 支撑因素：以现货为基准，当前期货价格存在显著贴水，注册仓单稳定、出口持续放量、节前备货支撑构成底部支撑
• 压制因素：持仓回落与春节临近可能抑制上行空间
• 关注重点：1月20日后主产区物流恢复情况、企业开工率变化及海关最新出口数据更新

5. 风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性及准确性无法绝对保证
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• 期货市场存在较大风险，交易需谨慎，建议投资者根据自身情况审慎决策