20240128-IMF-Malta_2023_Article_IV_Consultation-Press_Release_Staff_Report_and_Statement_by_the_Executive_Director_for_Malta_77页_2mb

IMF 2023年对马耳他的第四条磋商总结

一、宏观经济表现
• 马耳他在疫情期间经济显著复苏：2020年GDP收缩8.1%，2021年增长12.6%，2022年增长8.2%，超过欧洲多数国家。石油危机期间固定能源价格政策有效控制了通胀。
• 2023年经济增长6.25%，2024年预测5%，仍为欧洲最高之一。但欧洲增长放缓和疫后需求降温可能使增速逐步放缓。
• 通胀居高不下，核心通胀已连续数月放缓，预计至2025年底仍将超过2%。

二、财政政策
• 2022年财政赤字5.6%（高于原预算），2023年扩至5%，政府计划2024年减至4.5%。
• 能源补贴（占赤字40%）和Air Malta救助构成负担，建议逐步退出固定能源价格政策，同时保护弱势群体。
• 欧盟最低税率指令（Pillar II）要求加快企业所得税改革，设计多边协调税制路线图。

三、金融体系
• 银行业稳健，资本与流动性缓冲强劲，非不良贷款率创新低。
• 货币政策传导有限（房贷利率变化小），但银行利润分化，需关注借贷方风险。
• 住宅地产活动降温，当局推出部门系统风险缓冲机制，防范房价波动。

四、结构性改革
• 财政整顿优先，建议加速财政调整以支持通胀控制和缓冲重建。
• 持续优化税收体系（含引入合格境内最低税率），提升关税竞争力。
• 推进数字与绿色转型，缓解人才与基建瓶颈，加大对教育、移民融合及技能提升的投入。

五、潜在风险与机遇
✅ 下行风险：俄乌冲突升级、以色列-哈马斯冲突、欧元区经济深度衰退、金融条件收紧。
✅ 上行因素：绿色转型机遇、大宗商品价格缓和、旅游与远程博彩服务增长。

六、结论
国际货币基金组织秘书处原则上认可《2023年第四条磋商报告》，认为当前评估与预测基本反映中期影响，建议保持12个月标准咨询周期内召开下次会议 [自2024年1月29日起]。