20240205-东兴证券-农林牧渔行业2024年中央一号文件点评_粮食安全为底线_生物育种产业化扩面提速_4页_496kb

农林牧渔行业2024中央一号文件点评

核心观点

以确保国家粮食安全和防止规模性返贫为底线推进乡村全面振兴，政策重心从面积稳增长转向单产提升与科技赋能。生物育种产业化加速推进，转基因技术望纳入政策工具箱，重点推荐隆平高科、大北农、牧原股份等。

政策解读

1. 粮食安全底线

   • 稳定主粮种植面积，巩固大豆、油菜扩种成果
   • 实施粮食单产提升工程，将水稻小麦等大面积单产提升作为主抓手
   • 明确转基因种子作为提升单产的有效手段（较2023年表述更积极）

2. 种子与种业强化

   • 加快种业振兴，完善生物育种产业协作机制
   • 推动转基因种子产业化扩面提速（较此前政策表述更具实质性）
   • 2024年预计将扩大转基因种子种植面积与商业化落地速度

3. 畜牧业与产业融合

   • 优化生猪产能调控机制，稳定牛羊肉生产能力
   • 支持东北大豆全产业链加工集群发展
   • 鼓励农村一二三产业融合发展、建设农业全产业链

投资建议

1. 重点标的

   • 生物育种：隆平高科、大北农（转基因品种储备）
   • 种业：登海种业、荃银高科（传统玉米种业龙头）
   • 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、天康生物
   • 农业龙头：海大集团

2. 关注信号

   • 政策将科技驱动重新赋予农业产业化
   • 转基因商业化进入实质性推进阶段
   • 生猪产能去化将加剧行业结构分化（周期拐点待观察）

风险提示

• 转基因推广不及预期
• 极端天气与动疫病影响
• 生猪去化节奏变化

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