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报告总结

中州国际证券公司2025年2月14日发布的港股晨报，回顾了恒生指数、A股和美股的最新表现，并分析了市场因素。恒指收报21,814点，下跌0.2%，受外围经济波动影响；A股和美股整体上涨，但市场担忧贸易关税政策等因素。

市场回顾显示，中国政策如新增地方政府债券化债和LPR利率保持不变，消化了部分国内经济风险，而美国通胀数据高于预期、美联储利率不变、日本加息、英国减息及地缘政治紧张（如中东和俄乌局势）直接压低恒指和全球股市。恒指半日上涨但全日收跌，大市成交活跃，国企和科技指数均下挫。

ETF追踪方面，特朗普宣布的关税加征推迟至4月实施，减轻了市场对贸易战的忧虑，并导致油价下跌0.1%-0.2%。投资者可关注石油相关ETF。

精选模拟组合部分，港股和美股各提供10只股票配置，强调行业分散、股票相关性低，以降低波动性。港股市评聚焦渣打集团，其前三季度业绩强劲，财务指标如收入增长、利润率提升，但市账率居高。

新股动态显示，2月及3月有新材料、生物制药等领域新股上市预期。

美元债追踪指出，亚洲美元债收益率变化较大，高评级债表现优于高收益债，由利率差异和地缘风险驱动。

免责声明强调，报告仅供参考，不构成投资建议，涉及法律风险，市场波动可能导致损失。

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