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中州國際港股晨報總結 (2025年2月11日)

本報告聚焦港股、美股市場走勢、ETF配置、精選模擬組合及最新事件。

市場判斷與回顧

• 恒指表現: 近期恒指反覆上升，於2月10日突破約21,500點，半日高漲1.43%，全日收漲1.84%達21,522點，成交2,425億港元。
• 內房政策與融資: 中國恢復5年期LPR(3.60%)和1年期LPR(3.10%)，並通過新增地方政府債券及債務監管措施穩妥化解地方債務風險。
• 外圍影響: 美聯儲維持利率不變；日本央行加息0.25%；英國央行減息0.25%；中美利差變化、美元指數上揚至約108.2；美國CPI維持數據符合預期；巴以及俄烏局勢緊張；特朗普加關稅威脅致國際油价上漲。
• A股市況: 上證指數收漲0.56%至3,322點，深成指收漲0.52%。
• 美股表現: 道指、標普及納指周一收漲，分別為0.38%、0.67%和0.98%。美聯儲減息環境預期與美國貨幣政策走向成為市場焦點。

活躍ETF追蹤

因美國關稅威脅，貿易戰及通脹憂慮增加。紐約期油及倫敦布蘭特期油分別上漲1.86%和1.62%，擊穿美元亦有利於避險相關ETF。

港股精選模擬組合

• 組成特色: 歷史前複權價績效良好，股票相關性不一，波動性相對分散；包括成長、防守及穩定派息類股；跨多行業；共10支股票。
• 組合優點: 策略旨在平衡風險，避免因單一股票或行業波動致組合大幅損失。

美股精選模擬組合

• 組成原則: 歷史前複權績效良好，注重多元化及跨行業投資組合結構；包括10支股票，涵蓋高成長、防守性及穩定派息股票。
• 組合目標: 組合風險分散與降低市場波動風險為核心目標。

港股點評 (渣打集團 SA)

• 財務數據: 泽農渣打集團截至2024年9月30日前三季度業績優異，收入與盈利全面增長，淨利潤年增39%，每股盈利年增41%。
• 營運狀況: 各業務板塊成長不均，但整體財務健康，資產質量好，資本充足比率高。
• 估值分析: 港股淨資產值每手約1,071港元，相對其近年平均市賬率0.50倍而言，目前估值偏高，股息收益率約1.97%。

新股動態

提供近期新股上市、發售價、每手入場費等資訊，亦列有待上市聆訊的公司名單，供潛在打新策略參考。

美元債追踪

隔夜消息摘要彙報，裝包括特朗普關稅政策、日本貨幣政策預期、莫三比克評級下降等；美元信用債板塊承壓，尤其中資HY美元債受房地產板塊拖累最大，收益率波幅擴大。

免責聲明及投資評級

• 明確報告性質爲研究意見，不構成任何要約或買賣建議。
• 數據基於公开信息来源，不保證準確性。
• 評級系統涵蓋行業與公司，買入、增持等為潛在股價走勢(pre-outlook)，投資涉及風險。

此總結僅依賴報告提供的文字內容，旨在簡要概括報告主旨與核心信息，請注意市場狀況會快速變化，投資決策需結合更多信息與專業研判。