20230109-新世纪期货-交易提示_7页_376kb

新世纪期货交易提示（2023-1-9）总结

一、核心内容概述

本报告对2023年1月9日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、金融、有色金属、油脂油料、农产品等多个板块，从供需关系、政策影响、市场情绪及基差数据等方面提供了投资建议。

---

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 铁矿石：供需宽松，市场情绪波动，价格在850元/吨附近震荡，春节前钢厂补库空间有限，需关注宏观政策和终端需求变化。
• 煤焦：焦炭价格承压，但低库存支撑焦煤价格，钢厂提产空间有限，需关注冬储政策和需求变化。
• 卷螺：处于供需双弱格局，短期价格受成本支撑，震荡偏多。
• 玻璃：震荡偏多，市场情绪有所好转，但终端需求仍偏弱。
• 纯碱：谨慎看多，因库存低位和成本支撑，但需警惕需求端的不确定性。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：上证50、沪深300等主要股指震荡或反弹，市场情绪有所好转，资金流入明显，建议提升风险偏好，多头增持。
• 国债：中债十年期收益率上涨，FR007上行，SHIBOR3M回落，国债期货企稳，建议多头介入。

3. 贵金属

• 黄金：震荡偏多，因美国非农数据疲软和经济衰退预期，金价获得支撑。
• 白银：震荡偏多，受黄金走势影响，市场情绪偏多。

4. 有色金属

• 铜：冲高回落，短期受宏观压制，但中期成本支撑较强，预计震荡。
• 铝：反弹，西南限电减产，库存低位，成本支撑力度强，中短期震荡。
• 锌：调整，供应释放，需求疲软，中期受欧美经济衰退压制。
• 镍：调整，印尼镍铁供应增加，短期反弹，但需警惕疫情反弹影响。
• 锡：震荡，市场情绪偏弱，库存高位，价格承压。

5. 油脂油料

• 豆油：震荡偏弱，进口利润不佳，库存高位，国际原油偏弱拖累。
• 棕榈油：震荡偏弱，受南美天气及进口供应影响，短期偏弱。
• 豆粕：震荡，美豆供应偏紧，巴西丰产预期，国内库存压力不大。
• 豆二：震荡，全球大豆库存上调，进口到港量阶段性下降，需关注天气和进口情况。
• 菜油、菜粕、豆一：均震荡，受供需关系和进口预期影响。

6. 软商品

• 棉花：强势整理，国内库存低，需求预期向好，纺企备货支撑价格。
• 棉纱：温和攀升，市场交投氛围改善，纺企挺价意愿较强。
• 红枣：震荡筑底，市场情绪偏弱，短期波动有限。
• 橡胶：震荡走高，需求疲软，但成本支撑较强，未来或稳中有升。
• 白糖：调整，印度和泰国产量超预期，基金平多仓，价格承压。

7. 农产品

• 生猪：偏弱震荡，春节备货接近尾声，消费支撑减弱。
• 苹果：震荡上涨，冷库走货加快，终端消费有所支撑。
• 玉米：震荡，春节备货和国家储备预期支撑价格。
• 鸡蛋：震荡上涨，供应压力减弱，终端消费提升，成本端支撑明显。

---

三、基差数据概览

商品	现货价格	期货价格	基差	基差率	30日内最高基差	30日内最低基差
沪铜	65230	65240	-10	-0.02%	1460	-1890
沪铝	17700	17850	-150	-0.84%	520	-970
沪锌	23490	23230	260	1.12%	800	-1175
沪铅	15625	15600	25	0.16%	585	-355
沪镍	217100	210200	6900	3.28%	24220	-12320
沪锡	202000	206470	-4470	-2.16%	8070	-4250
螺纹钢	4120	4107	13	0.32%	208	-44
热卷	4170	4166	4	0.10%	227	-690
铁矿石	848	855	-7	-0.82%	63	-17
焦炭	2910	2678	232	8.66%	379	-78
焦煤	2500	1823	677	37.14%	730	503
纯碱	2696	2819	-123	-4.36%	175	-123
塑料	8250	8031	219	2.73%	365	48
PP	8230	7695	535	6.95%	887	341
PTA	5300	5326	-26	-0.49%	488	-230
甲醇	2675	2632	43	1.63%	190	-30
苯乙烯	8250	8406	-156	-1.86%	302	-281
乙二醇	3970	4106	-136	-3.31%	151	-237
PVC	5750	6387	-637	-9.97%	-347	-657
短纤	7017	6954	63	0.90%	667	-209
沥青	3900	3778	122	3.23%	239	-62
燃料油	2750	2526	224	8.87%	1050	200
纸浆	7250	6670	580	8.70%	780	-140
尿素	2720	2570	150	5.84%	225	11
橡胶	12350	12895	-545	-4.23%	-135	-990
豆粕	4620	3797	823	21.68%	1026	172
豆油	9560	8748	812	9.28%	1384	20
棕榈油	7960	8160	-200	-2.45%	494	-466
菜油	12410	10401	2009	19.32%	3177	1510
菜粕	3310	3140	170	5.41%	290	-69
玉米	2890	2886	4	0.14%	135	4
鸡蛋	4575	4370	205	4.69%	1932	120
生猪	15600	15780	-180	-1.14%	4705	835

---

四、投资建议

• 震荡行情为主：多数商品处于震荡或震荡偏多的格局，需关注供需变化及宏观政策影响。
• 多头策略：建议在纯碱、国债、塑料、PP、尿素、橡胶等品种上逢低多。
• 空头策略：建议在豆油、棕榈油、豆粕、乙二醇、PVC、短纤等品种上逢高谨慎看空。
• 观望策略：豆二、菜油、菜粕、棉花、白糖等品种建议保持观望，关注后续数据和政策动向。

---

五、风险提示

• 宏观政策不确定性：如美联储加息节奏、国内经济复苏力度等。
• 疫情反复风险：对需求端形成压制，尤其对有色金属和农产品。
• 天气与供应风险：如南美大豆天气、东南亚棕榈油减产等。
• 市场情绪波动：春节前需求疲软，市场交投清淡，影响价格走势。

---

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立进行交易决策，公司不对交易结果承担责任。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺长期有效性。