20220929-国都证券-研究所晨报_5页_474kb

晨会报告总结（20220929）

核心内容概览

本次晨会报告围绕财经新闻、行业动态、策略观点及重点公司公告摘要展开，涵盖宏观经济、政策导向、市场走势及行业变化等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

财经新闻

上海大都市圈空间协同规划发布

• 发布单位：上海市、江苏省、浙江省人民政府
• 规划目标：
  • 2025年：初步建成世界级城市群，经济规模接近20万亿元
  • 2035年：基本建成世界级城市群，经济规模达30万亿元
  • 2050年：全面建成世界级城市群，经济规模超50万亿元
• 区域范围：包括上海及周边8个城市，陆域面积5.6万平方公里，海域面积4.7万平方公里
• 经济与人口占比：占长三角约1/6陆域面积，承载长三角1/3人口和约1/2经济总量
• 重点产业集群：
  • 成长型：生物医药、电子信息、高端装备制造、新能源
  • 优势型：绿色化工、汽车制造
  • 战略型：航空航天、海洋产业
• 碳交易与金融创新：探索区域碳排放交易市场，推动绿色金融债券发行，建设碳金融创新中心

全国外汇市场自律机制：人民币汇率保持基本稳定有坚实基础

• 会议核心观点：人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础，不具备中长期贬值基础
• 汇率表现：人民币对美元有所贬值，但幅度仅为美元升值的一半；对欧元、英镑、日元明显升值
• 政策信号：稳增长政策逐步落地，经济基本面改善，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持稳定
• 管理措施：加强市场预期管理，抑制汇率大起大落，维护外汇市场规范有序

行业动态与公司要闻

骨科脊柱类耗材集采平均降价84%

• 集采结果：拟中选产品平均降价84%，预计每年节约费用260亿元
• 采购周期：3年，较人工关节集采周期延长
• 产品覆盖：14个产品类别，首年意向采购量109万套，占全国需求量90%
• 企业参与：171家企业参与，152家拟中选，中选率89%
• 价格变化：
  • 胸腰椎后路固定融合术耗材从3.3万元降至4500元左右
  • 外资品牌如强生、美敦力报价接近“保底规则”上限，排名靠后
• 行业影响：国产化率及行业集中度将提升，龙头企业有望受益

上海汽车产业加速开拓海外市场

• 出口表现：上汽集团8月海外销量达10.1万辆，同比增长65.7%
• 2025年目标：海外销量预计达150万辆
• 产品发布：MG MULAN全球上市，发运至欧洲市场
• 产业链布局：
  • 建立全球研发、设计、制造、物流等体系
  • 拥有3大研发中心、3大设计中心、4座生产基地及KD工厂
  • 新能源车产业链逐步完善，包括动力电池、汽车电子、充换电服务等
• 投资计划：“十四五”期间计划投入3000亿元用于智能电动等创新领域

国都策略视点

策略观点：稳经济稳汇率信号再释放

1. 政策周期：
   • “政策底-估值底-市场底-基本面底”一轮完整调整周期基本结束
   • 多项稳增长政策已落地，如降准降息、地方债发行前置、股票交易过户费率减半等
2. 经济恢复预期：
   • 国内经济呈现U型或浅V型复苏，而非20年初的V型复苏
   • 三季度经济总体恢复回稳，预计GDP回升至3.5%附近
   • 四季度将出台更多稳经济政策，如政策性开发性金融工具、专项再贷款等
3. 汇率走势：
   • 美元加息预期充分释放，美元指数中期或见顶
   • 人民币汇率有望止跌转升，外部压力逐步缓和
   • 人民币兑美元继续贬值空间有限

重点公司公告摘要

• 当升科技：
  • 与四川路桥签订合作框架协议，将在矿产资源等方面展开合作

风险提示

• 美国经济步入衰退
• 国内疫情反复持久
• 国内经济增速下行
• 海外市场大幅震荡

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

资料来源与声明

• 资料来源：Wind、国都证券
• 研究员：王双（电话：010-84183312，邮箱：wangshuang@guodu.com，执业编号：S0940510120012）
• 联系人：王景（电话：010-84183383，邮箱：wangjingyj@guodu.com）
• 独立性声明：本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正，不受第三方影响
• 免责声明：本报告仅供特定客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性与完整性，投资者风险自负