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市场指数概览

核心内容总结

1. 市场表现

• 上证综指：小幅上涨0.84%，1月下跌1.63%，本年下跌5.74%。
• 深证成指：上涨1.02%，1月下跌2.49%，本年下跌4.00%。
• 中小板指：上涨0.83%，1月下跌3.50%，本年下跌4.92%。
• 创业板指：微跌0.11%，1月下跌4.22%，本年上涨3.86%。
• 沪深 300：上涨1.21%，1月下跌2.22%，本年下跌5.43%。
• 恒生指数：上涨1.40%，1月上涨2.04%，本年上涨2.64%。
• 标普 500：持平，1月上涨2.57%，本年上涨1.31%。
• 富时 100：微涨0.16%，1月大涨3.86%，本年下跌4.67%。
• 大宗商品：期油、期金、期铝均上涨，期铜和美大豆小幅波动，USD/RM、USD/JPY和EUR/USD有所贬值。
• 美元指数：持平，1月微跌0.39%，本年下跌2.85%。

2. 主要观点

• 中美贸易摩擦：对市场情绪产生阶段性冲击，但预计最终会以双方妥协解决，短期市场可能箱体震荡。
• 国内政策对冲：央行通过逆回购操作释放流动性，以对冲贸易摩擦对股市的负面影响。
• 5G产业布局：三大运营商在北京等城市试点5G网络，推动5G业务应用示范。
• 存储器产业：中国三大存储器阵营预计在2018年下半年试产，2019年将成为中国存储器生产元年。
• 地方经济数据：江西一季度GDP增长9.0%，商品房销售面积增长16.4%；海南入境人次预计增长五倍，旅游产业迎来增长机遇。
• 电价下调：发改委落实一般工商业电价平均下降10%的目标，进一步优化营商环境。
• 芯片产业：国内芯片产业受国外制裁影响，迎来发展机遇，政府将加大支持力度。

3. 关键信息

• 反倾销措施：中国对美国等地进口卤化丁基橡胶征收26.0%-66.5%的保证金。
• QDLP试点：外汇局考虑增加上海、深圳两地QDLP试点额度，支持金融市场开放。
• 中兴通讯：因美国制裁已停止相关业务，正向美国商务部申请解释。
• 大富科技：受4G向5G转变影响，2017年亏损严重，但积极布局5G业务。
• 烽火通信：发布5G时代电信云解决方案，与风河公司合作。
• 华能水电：参与“一带一路”水电及新能源项目，拓展海外市场。
• 海特高新：海威华芯项目处于试生产阶段，需进一步提升良率。
• 北斗星通：旗下和芯星通专注于北斗芯片研发和销售，拥有自主知识产权。

行业与公司评级

行业评级

• 看好：预期行业指数优于沪深300指数5%以上。
• 中性：预期行业指数与沪深300指数持平。
• 看淡：预期行业指数弱于沪深300指数5%以上。

公司评级

• 强烈推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：预期股价相对沪深300指数变动介于-10%至10%之间。
• 回避：预期股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

研究团队简介

• 丁俭：中国中投证券财富研究部研究总监，首席分析师，研究领域包括金融衍生品、封闭式基金、市场估值等。
• 孔军：研究员，研究领域涵盖化纤、中药、建材、有色和纺织服装。
• 李晓红：研究员，拥有16年证券从业经验，中国注册会计师。
• 刘中华：高级投资顾问，专注电子信息、医药医疗及新能源汽车。
• 赖勇全：投资顾问，深圳大学金融学硕士，2010年加入中国中投证券。

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