交通运输行业报告：7月快递业务量增长22_25，吉祥航空提升股东回报-240818-中邮证券-23页_683kb

中邮证券：交通运输行业周报（2024年8月）

关键摘要：

1. 行业表现： 交运板块整体表现分化，航运、公路、港口板块领涨，航空、物流板块领跌。
2. 航运： 集运、油运、干散货运价指数均环比上涨。美西和美东航线表现强劲。
3. 航空： 吉祥航空中报显示业绩恢复，提出中期分红并变更回购用途。三大航机队增速低于预期，供需改善仍需时间。
4. 机场： 上海机场中报业绩增长显著。免税店招标扣点率约为15%。关注成本及关联交易变化。
5. 快递物流： 7月快递业务量同比增长222%，保持高速增长。资本开支达峰，良性竞争有望持续。
6. 铁路公路： 政策层面推动市场化改革及收费公路优化，利好部分高速公路和铁路上市公司。国企改革、特许经营期延长等看点。

投资建议

推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递、招商公路、京沪高铁。关注东航物流、中国外运、广深铁路、安能物流、德邦股份、中国国航。

风险提示

宏观经济增长不及预期、油价汇率波动、快递单量下降、铁路公路车流货流不及预期。