20140220-中国泛海证券-商期布阵_11页_922kb
报告摘要
環球回顧總結
核心內容概述
本文檔回顧了2014年2月20日全球主要經濟指標、金融市場走勢及能源與金屬市場動態，並提供了相關市場消息與分析。重點關注人民幣匯率、中國製造業PMI、美國聯邦儲備局政策、日本貿易逆差、貴金屬價格、原油庫存及國際大宗商品走勢。
主要觀點與關鍵信息
人民幣匯率走弱
- 人民幣匯價自上月中開始轉弱，昨日下跌91點子，收報1美元兑6.0762，為去年12月6日以來新低。
- 自2月14日創出匯改新高6.0406後，人民幣已下跌近360點子，累計跌約0.37%。
- 市場對人民幣升值預期未受影響，部分分析認為兩家中資大行買入美元可能影響匯價走勢。
中國製造業PMI走低
- 2月匯豐製造業PMI初值為48.3，創7個月新低，低於市場預期的49.5。
- 連續兩月低於50的擴張收縮臨界點，顯示製造業活動持續疲軟。
- 新訂單及生產指數回落至收縮區間，企業去庫存活動仍在進行，內需趨弱。
美國聯邦儲備局政策動向
- 美聯儲局可能很快更改利率相關的前瞻指引，並維持縮減購債規模的步幅（每次100億美元）。
- 少數官員認為應當較快上調利率，但大多數官員認為應保持現有步調。
- 美聯儲局誓言在失業率跌至6.5%以下一段時期內維持0-0.25%的超低利率政策。
日本貿易逆差創新高
- 1月日本貿易赤字達2.79萬億日圓，為歷史新高。
- 入口按年升25%，出口升9.5%，顯示內需疲軟及能源進口增加的壓力。
- 日圓貶值加劇入口成本上升，不利經濟發展。
市場走勢
期貨價格變化
| 產品 | 報價 | 變動 |
|---|---|---|
| 原油 | 103.12 | -0.59% |
| 黃金 | 1311.80 | -0.30% |
| 銀 | 21.53 | -0.83% |
| CBOT 黃豆 | 1346.00 | +0.26% |
| CBOT 黃豆油 | 40.54 | +0.05% |
| CBOT 玉米 | 459.75 | -0.22% |
| 布蘭特原油 | 110.09 | -0.30% |
| LME3月銅 | 7142.00 | -0.54% |
| LME3月鋁 | 1769.50 | +0.03% |
| LME3月鋅 | 2049.00 | -0.53% |
股指走勢
| 股指 | 報價 | 變動 |
|---|---|---|
| 道指 | 16040.6 | -0.56% |
| 日經 | 14766.5 | -0.5% |
| 恒指 | 22588 | +0.23% |
| 德DAX | 9660.05 | 0% |
| 法CAC | 4341.1 | +0.24% |
| 英FT | 6796.71 | 0% |
美國EIA庫存變化
- 2月20日原油庫存數據待公布。
- 汽油庫存減少185.3萬桶，精煉油庫存減少73.1萬桶。
金屬市場動態
紐約期金
- 4月期貨黃金價格上個交易日波動25美元，最高1323美元，最低1308美元。
- 黃金價格受美聯儲會議紀要影響承壓，但疲弱經濟數據提供支撐。
- 黃金或再臨「十字路口」，需關注QE縮減及經濟數據的雙重影響。
紐約期銀
- 3月期貨白銀價格波動0.61美元，最高21.98美元，最低21.37美元。
- 白銀價格受投資需求強勁支撐，全球銀幣銷售創新高。
- 2013年美國鷹銀幣銷售達4267.5萬枚，創歷史新高。
倫敦期銅
- 3月期貨銅價波動51美元，最低7171美元，最高7220美元。
- 銅價關注點在中國需求走弱及PMI數據，需關注7130美元的支撐位。
倫敦期鋁與鋅
- 鋁庫存持續減少，鋅庫存亦有下降趨勢。
- 市場對鋁與鋅的供需關注度較高。
能源市場
紐約期油
- 4月期油價格波動1.3美元，最高103.2美元，最低101.9美元。
- 美國寒潮及地緣政治因素支撐油價走高，但中國PMI數據引發市場擔憂。
布蘭特期油
- 4月期油價格波動0.8美元，最高110.8美元，最低110美元。
- 布蘭特期油反彈力度弱於紐約期油，投資者需關注其可能跟跌不跟漲走勢。
外匯市場
欧元期貨
- 美匯歐元三月期貨價格波動0.005美元，最低1.372美元，最高1.377美元。
- 欧元反彈終結，投資者需關注1.376美元前高阻力。
日元期貨
- 美匯日元三月期貨價格波動0.00006美元，最低0.00976美元，最高0.00982美元。
- 日元受日本貿易逆差影響，呈震盪走勢。
各國央行利率
| 央行 | 上次利率調整 | 當前利率水平 | 下次會議日期 | 預期 |
|---|---|---|---|---|
| 加央行 | 2010-9-8升息25點 | 1.00% | 2014-03-05 | 利率不變 |
| 英央行 | 2009-3-5減息-50點 | 0.50% | 2014-03-06 | 利率不變 |
| 歐央行 | 2013-11-7減息-25點 | 0.25% | 2014-03-06 | 利率不變 |
| 瑞央行 | 2011-8-3減息-25點 | 0-0.25% | 2014-03-20 | 利率不變 |
| 美聯儲 | 2009-1-28減息-75點 | 0-0.25% | 2014-03-19 | 利率不變 |
| 日央行 | 2010-10-20減息-10點 | 0-0.10% | 2014-03-11 | 利率不變 |
| 澳央行 | 2013-8-6減息-25點 | 2.50% | 2014-03-04 | 利率不變 |
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