20250813-大越期货-玻璃早报_20页_1mb

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投资观点由分析师胡毓秀（从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337）撰写，联系方式：0575-85226759。

市场综述

玻璃期货震荡偏空
当前浮法玻璃基本面仍偏弱，现货与期货走势分化。
基本面：

1. 生产利润修复，行业冷修放缓，产能利用率降至低位，但深加工订单低迷，终端需求疲弱。
2. 玻璃库存升至五年均值之上，高于往年同期水平，基差延续负向，期货升水现货，压制盘面价格支撑。
   盘面分析：
   主力合约价格运行于20日线下方，空头持仓占优，反映市场看空情绪。

主要观点

短期震荡，中长期调整风险

• 利多：政策推动“反内卷”，预期产能收缩；
• 利空：地产疲软、深加工资金回收不畅、市场情绪降温。
  结论：供需矛盾短期难解，预计宽幅震荡。

风险预警

主力空头增仓可能加剧波动；地产政策超预期或强化供需矛盾；政策若不及预期，震荡区间或扩大。

免责声明

本报告基于公开数据，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。