20240929-华源证券-有色金属_能源金属＆新材料周报_碳酸锂震荡格局__关注软磁材料配置机会_15页_2mb

报告摘要

有色金属行业定期报告（2024年9月29日）
研究主题：碳酸锂震荡格局，关注软磁材料配置机会看好（维持）

能源金属
- 锂: 碳酸锂价格上涨182%至75,550元/吨，受减产消息和去库刺激，预计价格偏弱震荡。氢氧化锂价格下跌8.7%，现货成交清淡，关注天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。
- 钴: 国内外价差扩大，硫酸钴价格下跌28.3万元/吨。下游需求疲软，供给过剩格局难改，关注腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业。
- 镍锰: 硫酸镍、硫酸锰价格平稳，镍盐厂挺价意愿较强。下游备库完成，需求恢复有限，成本压力抑制价格上行。
- 稀土永磁: 氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格全线上涨，北方稀土挂牌价持平，下游订单有所恢复，维持震荡走势，关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。
软磁材料
- 双重景气: 新能源与电力行业需求驱动软磁材料持续增长，合金软磁粉芯应用于光储电车桩，非晶合金受益配电变压器及海外需求。AI算力推动高性能软磁材料需求，建议关注铂科新材、云路股份、东睦股份、悦安新材。
风险提示
- 下游复产不及预期、房地产需求疲软、美联储加息超预期、新能源汽车增速放缓、地缘政治风险等。