20230728-中泰国际证券-每日晨讯_6页_315kb
报告摘要
每日大市点评总结
核心内容
本周港股市场强势反弹，成交金额显著回升。政治局会议及美联储FOMC会议被视为潜在的转折点，有助于缓解市场对经济复苏的担忧。政治局会议强调经济恢复为波浪式、曲折式发展，政策刺激力度有限，但对地产、地方债、民营及平台经济等重点领域作出针对性部署，提振了市场信心。美联储加息25个基点，后续加息空间有限，加息周期接近尾声，对港股市场流动性及估值压力有所缓解。
主要观点
- 政策支持增强：政治局会议首次明确提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，释放积极信号，可能推动后续政策落地。
- 外资信心回升：离岸人民币持续转强，显示外资开始看多中国资产，港股资金流出现积极变化。
- 成长与周期股机会：随着盈利及流动性前景改善，成长及周期股具备较好弹性，建议逢低布局。
- 市场情绪改善：港股通资金虽仍以ETF交易为主，但增量资金开始流入，市场情绪有所回暖。
关键信息
- 政治局会议：强调经济恢复过程，关注地产、地方债、民企及平台经济，提振市场信心。
- 美联储加息：联邦基金利率目标区间上调至5.25%~5.50%，加息周期接近尾声，未来政策灵活性增强。
- 港股资金流向：周二成交额超1400亿元，显示增量资金开始回流，市场活跃度提升。
- 重点行业表现：信息科技、可选消费及医疗保健等外资持股较多行业表现强劲，恒生科技指数创五个多月新高。
政策更新总结
核心内容
政府层面持续出台多项政策，旨在推动经济复苏和企业融资便利化。
主要观点
- 产业政策对接：工信部将与金融、财政部门深化合作，推动中小企业融资及数字化转型。
- 支持实体经济：实施“一链一策一批”融资促进行动，组织“千帆百舸”上市培育计划，助力专精特新企业发展。
- 金融监管支持：金融监管总局将加大对先进制造业、战略性新兴产业、消费及外贸等领域的支持，提升小微企业金融服务。
关键信息
- 工信部措施：推动中小企业融资、数字化转型及大中小企业融通创新。
- 金融监管总局措施：支持先进制造业、传统产业转型、消费及外贸，提升小微企业金融服务。
- 北京政策：对购买二星级以上绿色建筑的个人公积金贷款给予政策支持，完善绿色建筑信用管理。
行业动态总结
核心内容
近期行业动态涵盖宏观策略、新能源汽车、能源电力等领域，反映市场变化与政策影响。
主要观点
- 生产资料价格平稳：钢材、煤炭等价格小幅波动，整体市场保持平稳。
- 新能源汽车进展：比亚迪在武汉成立方程豹销售公司，拓展市场布局。
- 能源电力行业：华能国际上半年净利大增，煤价下行与电量上涨是主要驱动因素。
关键信息
- 生产资料价格：钢材、煤炭、化工原料、有色金属等价格小幅波动，成品油及化肥价格略有下降。
- 比亚迪动态：成立方程豹销售公司，加强新能源汽车市场布局。
- 华能国际业绩：上半年净利同比上涨309.67%，煤价下行与新加坡业务增长是关键因素。
IPO日志总结
核心内容
近期港股IPO市场表现中性，多家公司发布新股报告。
主要观点
- 估值与评级：珍酒李渡、卫龙美味、巨子生物等公司均获得中性评级，反映市场对其估值与前景存在一定担忧。
- 市场情绪：整体IPO市场情绪偏谨慎，投资机构对新经济板块的估值趋于保守。
关键信息
- 珍酒李渡（6979HK）：评分64分，评级中性。
- 卫龙美味（9985 HK）：评分65分，评级中性。
- 巨子生物（2367HK）：评分63分，评级中性。
近期研报摘要总结
核心内容
多家券商发布研报，分析港股投资机会与风险。
主要观点
- 昭衍新药：因实验猴市场价格下跌，短期临床外包服务需求承压，下调收入与盈利预测，目标价调整为22.10港元，评级为中性。
- 粤丰环保：轻资产业务取得重大突破，中标大型环卫项目，推进收入占比目标，评级调整为增持，目标价为4.60港元。
- 海吉亚医疗：预计下半年营运情况好转，评级为增持，目标价为50.55港元。
- VESYNC：预计1H23E收入同比增加26.0%，评级为买入，目标价4.10港元。
关键信息
- 昭衍新药：收入与核心盈利增速略逊预期，实验猴市场价下跌影响业绩，下调2023-25E收入与盈利预测。
- 粤丰环保：中标32.6亿元环卫项目，推进轻资产战略，调整目标价与评级。
- 海吉亚医疗：预计下半年营运情况改善，评级为增持。
- VESYNC：收入预期增长，评级为买入。
风险提示
- 昭衍新药：客户削减研发开支、动物实验模型价格涨幅超预期、海外业务拓展慢于预期。
- 粤丰环保：项目开发延误、应收账款风险、并网电价大幅下跌。
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