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格林大华国债期货早报（2023.12.13）

一、品种观点

• 央行7天期逆回购净投放2040亿元，银行间资金面较宽松。
• 周二主要国债期货主力合约收盘窄幅波动，10年期、5年期、30年期主力合约分别微跌0.02%、0.01%、下跌0.016%，2年期主力合约持平。
• 现券市场利率呈现短端上行、中长端下行，反映短期避险情绪升温和政策调整预期。
• 美国11月CPI数据符合预期，中国中央经济工作会议释放政策信号，预计将驱动国债期货短线震荡略偏多。

二、操作建议

交易型投资者适宜采取适量资金波段操作策略，把握短期交易机会。

三、买卖点判断因素

利多

• 海外经济增长动能边际收敛，国内经济存在下行压力，通胀预期未明。

利空

• 中国服务业持续恢复，有望推动宏观政策加大逆周期力度。

四、风险提示

• 宏观政策持续变化风险，海外市场波动与地缘政治风险。