20230716-华泰期货-铁矿周报_需求维持刚性_矿价高位震荡_6页_454kb

铁矿石周报总结 (2023-07-16)

市场分析

• 供应端回落：铁矿石发运量显著下降，全球发运量环比减少192%，预计到港量后期转弱。
• 需求韧性：铁水产量环比下降，但钢厂高炉开工率和产能利用率同比提升，库存持续去库至年内绝对低位。

价格走势

• 期货强势：主力合约2309上涨45%，收于849元/吨。
• 现货上涨：青岛港PB粉报价883元/吨，环比上涨291%，需求支撑价格。

库存情况

• 库存去库：45港铁矿石库存12495万吨，环比降143万吨，维持低库存运行，显示需求强。

市场情绪与风险

• 情绪谨慎：宏观面修复，但市场观望态度浓厚。
• 短期支撑：基本面较强，价格表现强势。
• 政策风险：行政性压产若落地，可能导致中期利空，需重点关注。

核心观点与策略

• 市场观点：短周期强势，基本面暂稳。
• 策略建议：震荡行情，无单边或多空明确操作，风险包括政策干预和供应变化。
• 风险因素：粗钢产量控制、钢厂利润、海外发运和宏观环境变化。