2023-06-05-远东资信-金融领域落实_党和国家机构改革方案_进展情况点评_12页_452kb

报告总结

一、金融领域落实《党和国家机构改革方案》进展

• 企业债发行审核职责划转：企业债发行审核职责已划转至中国证监会，并设置了6个月过渡期。过渡期内，企业债受理、审核、发行条件等暂保持不变，但监管主体从发改委调整为证监会。

  • 过渡期进展：过渡期规定了“三不变”（受理审核安排、发行条件、登记托管）和“两调整”（发行注册职责划转、风险防控调整）。自过渡期开始以来，企业债项目申报逐步恢复，5月起申报数量回升。
  • 首批注册批文：4月23日，证监会核发首批企业债注册批文，募集资金总额542.4亿元，用途涵盖交通、城镇化、绿色等领域，发行主体以地方国企和城投公司为主。
  • 二级市场表现：企业债成交量自去年底至今年5月底呈现先降后升趋势，占比波动但整体活跃度有限。

• 国家金融监督管理总局挂牌：2023年5月18日正式挂牌成立，负责除证券业外的金融业监管，整合国家银保监会职责，统筹金融消费者权益保护。该局提出三大任务：深化金融改革、管控金融风险、服务实体经济发展。

二、本次机构改革对金融领域的影响

• 加速债券市场互联互通：

  • 企业债划归证监会监管，与公司债一同纳入统一注册制框架，有助于提升直接融资效率，扩大融资规模。
  • 尽管监管趋于统一，但信用资质较弱的城投公司可能面临再融资困难，而高信用区域有助于化解隐性债务风险。

• 推动新金融监管体系形成：

  • 确立“两委一行一局一会”监管格局，填补监管空白，消除监管重叠，提升监管合力。
  • 地方金融监管机构由中央派出机构统一管理，不再加挂金融局、办等牌子，精简地方监管职能，提高监管效率。
  • 央行回归按省分设制度，增强货币政策针对性，促进地方经济发展。

• 其他影响：

  • 强化金融消费者保护，提升投资者信心，促进金融市场活力。
  • 金融业回归服务属性，配合反腐工作，统一管理人员薪酬标准，促进财富管理行业健康发展。

三、总结与展望

本次改革以“促发展”“防风险”为主线，构建了“横向理顺、纵向穿透”的金融监管体系，对中国、地方政府及金融市场参与者均有积极意义。

• 对国家：增强党的领导，提升监管效率，完善金融市场基础设施，增强抗风险能力。
• 对地方：统一监管标准，厘清责任义务，助力化解隐性债务风险。
• 对市场：提升直接融资效率，推动债券市场互联互通，加强投资者保护，激发市场活力。

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