20250707-江海证券-电子行业_2025年Q1国内PC出货量同比增长_国补刺激需求增加_3页_365kb

2025年Q1中国大陆PC市场出货量同比增长12%，总计890万台；平板市场增长更快，达19%。增长主要由政府补贴政策驱动消费升级需求。

市场细分显示，笔记本出货量同比增长20%，国产品牌如华为、荣耀和小米抢占传统厂商份额，中小企业市场复苏增长2%。AI创新加速，荣耀推出AIPC升级，微星发布AI超算设备。

投资建议重点推荐联想集团、雷神科技、英力股份等产业链公司，预计PC出货量随AI产品推出和补贴政策延续而增长。风险包括需求不达预期、竞争加剧及宏观经济波动。

整体观点：电子行业受益于政策和AI发展，建议增持，但需关注潜在市场风险。