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期货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，主要分析PTA（精对苯二甲酸）期货市场及原料和现货市场情况。报告涵盖了PTA期货各合约的收盘价、涨跌情况、成交量、持仓量变化，以及PTA现货价格、基差、PX价格和市场动态等信息。

PTA期货市场分析

价格表现

• 1月合约：前日收盘价为5992元/吨，前2日收盘价为5926元/吨，上涨66元/吨，涨幅为1.11%。
• 5月合约：前日收盘价为6534元/吨，前2日收盘价为6534元/吨，无变化，涨幅为0%。
• 9月合约：前日收盘价为6350元/吨，前2日收盘价为6302元/吨，上涨48元/吨，涨幅为0.76%。

交易数据

• 成交量：1月为162,325手，5月为5,551手，9月为932,837手。
• 持仓量：1月为230,832手，5月为0手，9月为1,154,711手。
• 持仓量增减：1月增加12,004手，5月无变化，9月增加5,417手。

跨期价差

• 1月-5月：现值为-542元/吨，前值为-608元/吨，价差扩大66元/吨。
• 5月-9月：现值为184元/吨，前值为232元/吨，价差缩小48元/吨。
• 9月-1月：现值为358元/吨，前值为376元/吨，价差缩小18元/吨。

原料与现货市场分析

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9265元/吨，无变化。
• 华东出厂价：现值与前值均为9265元/吨，无变化。
• PX价格增减：无变化，维持稳定。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值为6585元/吨，前值为6550元/吨，上涨35元/吨。
• PTA出厂价：华东出厂价为6600.75元/吨，华南出厂价为5400元/吨。华东出厂价较前值上涨100元/吨，华南出厂价无变化。

PTA基差

• 现值：235元/吨
• 前值：248元/吨
• 基差变化：小幅回落，表明现货与期货价格之间的差距有所缩小。

市场动态与评论

消息面

• 中东局势：特朗普称美国已“结束”与伊朗的战争，并称双方达成“非常强有力的谅解备忘录”。伊朗革命卫队表示将继续监视霍尔木兹海峡，并对通过船只采取严厉措施。伊朗媒体表示，该文本获得批准的可能性很高。

市场评论

• 夜盘表现：主力合约上涨0.72%，显示市场情绪有所回暖。
• 供需情况：PTA开工率延续回升，截至6月11日负荷为67.7%，环比增加1.0个百分点。然而，下游负荷维持低位，供需边际转弱。
• 价格支撑：随着终端备货需求的提升，PTA将延续去库，支撑价格和加工费偏强表现。
• 成本端影响：原油价格下挫对PTA成本端形成拖累。
• 关注点：需密切关注中东局势演变、装置动态及需求变化，以判断PTA价格走势。

策略建议

• 短期策略：PTA现货价格上涨，但市场商谈氛围一般，建议关注库存变化和终端需求释放情况。
• 中长期策略：PTA开工率回升，但下游需求仍偏弱，需等待需求回暖和库存去化，以支撑价格进一步上涨。

风险提示

• 市场风险：价格波动受宏观环境和产业链影响因素不确定性影响。
• 数据风险：报告数据来源于第三方信息提供商，可能存在误差或滞后。
• 政策风险：中东局势和国际政策变化可能对市场产生重大影响。

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所

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