20250715-上海证券-人形机器人行业中期投资策略_关注机器人国内外本体供应链和应用端机会_10页_461kb

人形机器人行业中期投资策略总结

报告聚焦人形机器人行业，强调其增长潜力和投资机会。主要观点包括海外链、国产链和应用端三个维度。

海外链

• 特斯拉Optimus项目引领行业变革：通过技术复用、成本优化和生态构建，推动人形机器人量产化。目标2025年生产数千台，2026年增至5-10万台，2029/2030年可能年产百万台，开启产业化时代。
• Figure机器人创始人经验丰富，多次创业成功，其技术进步快，合作包括微软、OpenAI等，2025年已发布自主制造工厂，支持多机器人协作。

国产链

• 车企积极参与：如上汽、比亚迪、小鹏等投资或自研人形机器人，利用现有供应链和AI人才优势。
• 科技大厂合作涌现：华为、腾讯、百度等提供AI、算力和场景应用支持，与企业建立战略协议。

应用端

• 养老机器人发展：趋势包括人性化、专业化、轻量化、智能化、普及化。
• 外骨骼机器人：从工业场景扩展到养老，辅助人类运动。
• 仿生机器人：在文旅消费应用快速落地，如景区导游、表演等，展示高适应性和创新。

风险提示

• 研发进度未达预期。
• 商业化落地存在不确定性。
• 供应商竞争可能加剧。

建议关注

• 国际链：特斯拉相关公司。
• 国产链：车企和科技企业合作伙伴。
• 应用端：养老、外骨骼、仿生机器人相关公司。

总体而言，人形机器人行业前景看好，风险可控，投资需关注供应链和应用拓展。