20150531-中国银河-中小盘周报_大跌后震荡加剧_聚焦国企改革和次新股_21页_1mb

银河中小盘周报总结（2015年5月31日）

核心内容

2015年5月25日至5月29日期间，A股市场经历大幅震荡，尤其是“5·28”暴跌后，市场情绪受到影响。但分析师认为牛市不会结束，主要基于以下几点：

• 增量资金持续入市：全民资产配置转移的趋势未变。
• 宏观经济支持：国家宏观经济见底回升仍需资本市场支持。

短期内，由于新股发行提速（特别是中国核电），资金分流较多，市场可能继续震荡。但中小盘成长股仍有向上动力，建议关注国企改革和次新股。

中长期来看，以“互联网+”为代表的科技类成长股仍是市场关注的焦点，特别是那些低估值的传统行业通过互联网转型升级或在技术上有重大突破的企业。此外，大集团小市值公司在国企改革背景下也有较大的投资潜力。

主要观点

1. 国企改革与次新股

• 国企改革：重点关注主业经营困难、有转型预期的大集团小市值公司，如乐凯胶片。
• 次新股：由于其属于新兴战略产业，符合经济结构转型趋势，且资本运作频繁，对二级市场刺激明显，成为市场热点。但需注意次新股已开始出现两级分化，应从公司所在行业发展前景及行业地位入手，结合股价表现和资本运作等多因素进行筛选。

2. 次新股板块表现

• 上周次新股板块涨幅达19.69%，远超其他板块。
• Wind次新股指数从基日1000上涨至37852.79点，显示出强劲的上涨趋势。
• 次新股板块具有盘子轻、弹性大的特性，容易在牛市中实现快速上涨。
• 制度红利和公司价值提升是次新股上涨的主要逻辑。

3. 新股发行与市场影响

• 下周将有23只新股集中发售，资金供给减少，次新股股价可能受到短期冲击。
• 注册制逐步推进，未来新股发行速度将加快，次新股市场将面临供给增加和两极分化的挑战。

关键信息

A股市场表现

• 上证综指：本周累计下跌0.98%，周五收于4611.74点。
• 深证综指：本周累计上涨1.91%。
• 沪深300：本周累计下跌2.23%。
• 中小板指：本周累计上涨0.39%。
• 创业板指：本周累计上涨0.75%。

估值情况

• 沪深300：周五市盈率16.83倍。
• 中小板：周五市盈率83.12倍。
• 创业板：周五市盈率140.92倍。

量价关系

• 沪深300：本周成交额38464.23亿元，日均成交额7692.85亿元，环比上升39%。
• 中小板：本周成交额5998.31亿元，日均成交额1199.66亿元，环比下降17%。
• 创业板：本周成交额4146.73亿元，日均成交额829.35亿元，环比上升2%。

行业与个股表现

• 行业表现：国防军工板块表现最佳，银行股和非银金融类股票跌幅最大。
• 个股表现：中泰桥梁、汉麻产业、艾派克等次新股涨幅显著，而如意集团、健康元等则出现较大跌幅。

港股与美股市场动态

• 港股市场：恒指本周下跌2.03%，国企指数下跌2.28%，红筹指数下跌2.46%。
• 美股市场：道琼斯工业平均指数下跌1.21%，标准普尔500指数下跌0.88%，纳斯达克指数微涨0.38%。
• 中概股：世纪佳缘、携程、博纳影业等个股涨幅显著，但整体市场表现分化明显。

首推个股

当升科技（300073.SZ）

• 公司简介：国内锂电池正极材料龙头企业，具备高镍NCM多元材料技术优势。
• 投资亮点：
  • 率先进入动力电池主流厂商配套体系。
  • 业绩弹性大，受益于新能源汽车市场增长。
  • 通过收购中鼎高科切入高端智能装备制造领域。
• 当前市值：约41.6亿元，仍有较大提升空间。
• 评级：推荐。

分析师信息

• 杨华超：分析师，执业证书编号S0130512050003。
• 戴卡娜：分析师，执业证书编号S0130512080002。
• 张熙：分析师，执业证书编号S0130514050001。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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